纪要涉及的行业或公司 * 行业：小核酸药物（siRNA）行业、小核酸固相合成载体行业、盐湖提锂行业[1] * 公司：南晓科技（文中亦作“蓝晓科技”）[1] 核心观点与论据 **小核酸药物行业前景广阔** * 小核酸药物是第三次医药革命，直接作用于mRNA，靶点广泛[3] * 2014年递送技术突破解决了体内降解问题，使其应用拓展至常见病和慢性病[2][3] * 2020年诺华英斯可兰成功上市及罗氏投入28亿美元，推动了研发和市场认可[2][3] * 2024年小核酸市场规模已达57亿美元，预计2030年将增长至400-500亿美元[2][3] **小核酸固相合成载体市场潜力巨大** * 小核酸固相合成载体是关键原料，其市场规模预计到2030年将达到5亿美元（约35亿人民币）[2][3] * 南晓科技凭借在多肽树脂市场70%的份额及与大客户的合作，有望占据至少50%的市场份额，即17-18亿人民币[2][3] **南晓科技在小核酸领域具备显著竞争优势** * 拥有强大的客户基础，包括诺华、GSK、Annamics、Ionis和BioGen等顶尖制药公司，确保了稳定且高质量的订单[2][4] * 与日本日东共同拥有最齐全的小核酸专利组合，在专利布局方面处于领先地位[2][4] **南晓科技预计将进入新的成长加速期** * 公司自2015年上市以来，收入从3亿元增长至2024年的26亿元，利润从5,000万元增长至8亿元[5] * 经历了盐湖提锂商业化（2017-2019年）和多肽固相合成载体爆发（2021-2023年）两个成长加速阶段[5] * 预计2026年将进入第三个成长加速期，小核酸业务实现从0到1的突破，同时盐湖提锂业务也有望迎来新的增长[2][5] * 当前估值因过去两年业绩增速放缓而回落至较低水平，但随小核酸产业化拐点及公司成长加速，有望实现业绩与估值双向拉动[5] 其他重要内容 * 纪要中提及的公司名称存在“蓝晓科技”与“南晓科技”混用的情况，应为同一家公司[1][2]