业绩情况 - 2024 年公司净利润由盈转亏，2025 年一季度净利润同比下降 92.58%，2024 年度主要因大气工程业务毛利下降、应收款项信用减值损失增加、个别长期资产计提减值损失；2025 年一季度因大气工程完工项目和水务安装业务减少致毛利下降 [1][2] - 2024 年第四季度归母净利润为 -4.38 亿元，扣非净利润不佳，原因是按账龄计提应收款项信用减值损失及个别长期资产计提减值损失 [2] - 2024 年营业收入微增 1.18%，归母净利润暴跌 396.95%，原因包括子公司消费税增加、资产减值准备计提和应收账款信用损失准备增加 [3] - 2024 年公司经营性现金流量净额大幅增长 70.11%，达到 14.92 亿元，得益于大气、水务及节能业务板块回款增加和采购付款条件优化 [8] 业务板块 大气业务 - 营收占比从 30.63% 降至 22.80%，运营业务在运项目 18 个，合计运营装机量 15220MW，未来将发挥火电行业优势拓展市场份额 [4] 资源业务 - 营收增长显著，占比提升至 41.43%，公司拟挂牌转让资源板块宣城富旺 57% 股权以聚焦主责主业 [4][5] 水务业务 - 收入贡献持续增加，立足四川和大湾区，面向四大经济圈及重点省会城市，以供水为主、排水为辅扩大规模，轻重并举拓展业务 [5] 节能业务 - EMC 项目共 22 个，年发电量近 7 亿度 [5] 应对策略 - 应对毛利率下降，将通过降本增效、优化采购流程、加强项目管理、研发创新等提升毛利率 [2] - 对于子公司消费税增加，后续将按规定缴纳税款；资产减值和应收账款减值在资产质量改善和市场回暖时压力减轻，应收账款收回后减值准备可冲回 [4] - 推进境外项目，加强成本管控和合同风险防控 [4] 发展规划 - 盈利增长点在于运营资产提供稳定利润现金流，技术产业化应用配合智能化改造降本增效 [5] - 研发方面，打造科技创新生态系统，保障研发工作推进和目标达成 [7] - 战略调整上，巩固大气、水务基本盘，以综合能源服务为重点，打造示范模式，兼顾当下与长远 [7] 项目进展 - 定增于 2024 年 6 月 4 日获证监会同意注册批复，有效期 12 个月，将按要求和实际情况开展发行工作 [2] - 印度项目通过加强成本管控和风险防控推进 [4] - 2024 年新增签署工程、技术服务类合同 24.3 亿元，包括电力业务 5.9 亿元、非电业务 3 亿元、水务等合同 15.4 亿元 [8] - AI 技术在烟气治理、水处理、水环境方面应用按进度有序推进 [8] 行业前景 - 环保行业向协同推进降碳、减污、扩绿、增长转变，双碳目标推进释放降碳、减污需求，国家化债政策改善应收账款周转，推动数字技术运用创新治理模式 [6][7] 市值管理 - 根据相关法律法规开展市值管理，做好生产运营，提升核心竞争力，在价值创造、经营和实现方面发力，推动员工股票激励计划，探讨有效手段 [9][10]