行业格局与竞争态势 - 2025年以来，古法黄金饰品赛道涌现出多个追赶者，与头部品牌老铺黄金并称为“古法金四姐妹”，包括君佩黄金、琳朝珠宝和宝兰 [4][10] - 从门店数量看，老铺黄金处于第一梯队，在内地有31家门店 君佩黄金紧随其后，近期一个月内连开3家新店，门店总数达10家 宝兰和琳朝珠宝门店数较少，分别为4家和1家 [13] - 第二梯队品牌获得资本青睐 琳朝珠宝获得日初资本亿元级独家战略投资 宝兰完成超过亿元的A轮融资，由挑战者创投领投，顺为资本和开云集团跟投 君佩黄金虽未公开具体融资信息，但依托万象系商场快速拓店 [14] - 更多“古法金学徒”正在涌现，形成第三梯队，例如宝王府、多宝阁金铺以及更名为“官兰”的孟庆国等品牌 [14] 品牌定位与产品策略 - 品牌常与奢侈品类比，老铺黄金被视为“黄金界的爱马仕”，而君佩黄金等品牌则想成为“香奈儿” [4][13] - 古法金品牌采用“一口价”销售模式，价格不随金价波动，与传统按克计价的黄金销售逻辑不同 [13][18] - 产品工艺复杂，包括锤揲、錾刻、珐琅、掐丝、镶嵌、炸珠、垒丝、花丝、镂空雕和修金等，工艺本身是核心卖点 [10][24] - 不同品牌克价差异显著 君佩黄金的克价更高，例如一款牡丹花吊坠克价超过3000元 老铺、琳朝和宝兰的克价相对较低，根据款式在每克1500元到2500元左右浮动 [13] - 琳朝珠宝以复杂工艺为主打，生产力有限，消费者购买需先付定金并等待约12个月的工期，被爱好者公认为“最难得到”的品牌 [13][27] 市场营销与销售渠道 - 品牌通过定期涨价策略向奢侈品靠拢 老铺黄金每年调价两三次，“学徒”品牌也效仿此策略，例如2025年老铺、琳朝、孟庆国等品牌先后调价，刺激了消费者跟风购买 [18] - 社交平台是重要的获客和营销渠道 君佩北京首店开业时，多家MCN机构发布内容相似的帖子，通过展示排队盛况和明星产品质感来引发好奇和“害怕错过”的情绪 [19] - 品牌采用会员制与稀缺性营销锁定高价值客户 君佩为北京国贸商城钻石卡会员（年消费超10万元）及既有消费会员举办邀请制预售专场 [9] 琳朝则设置线上购买“名额”作为准入资格，一个名额在黄牛市场售价可达2000元，甚至高于顶级医院专家号 [21] - 品牌积极绑定高端商场开设门店，以此提升品牌形象并获取客流 老铺黄金已覆盖全国Top 10高端商场，并于2025年10月入驻上海恒隆广场 [22] 君佩黄金首店开在杭州万象城，后续进入深圳万象城、北京国贸商城及南京德基广场 [7][23] 宝王府入驻上海港汇恒隆和国金中心 [23] - 高端商场深度参与古法金热潮，例如南京德基广场在君佩门店中持股20% [23] 财务表现与行业影响 - 古法金品牌的业绩增长迅猛 以老铺黄金为例，2025年上半年营收增长251%至123.5亿元，全年收入有望超过卡地亚母公司历峰集团中国区整体业绩，毛利率提高至40% [26] - 古法金“一口价”模式创造了高溢价，改变了行业结构 传统黄金首饰成本透明，毛利率通常在20%以下，而古法金品牌因设计和工艺获得了更高溢价 [25] - 传统黄金珠宝渠道品牌受金价波动冲击显著 周大福、周大生等传统金店在过去一年全国门店数量减少了上千家，因金价高涨时加盟商关店可获利并规避风险 [25][26] - 传统金店寻求转型应对挑战 周大福旗下子品牌MONOLOGUE主推黑金工艺并加速拓店 老凤祥则在去年年末入股迈巴赫奢侈品亚太公司，拓展奢侈品业务 [26] 消费者行为与市场热度 - 消费者对古法金热情高涨，引发抢购和排队现象 君佩黄金北京国贸商城首店开业当日，一个多小时后即开始限流，店外有大量顾客排队 [5][7] - 消费者购买决策因素从单纯看重黄金材质，转向注重工艺、设计、品牌服务甚至经营者品行 资深玩家会持续观察新兴的、更注重工艺的品牌 [24] 有消费者因认可工作室老板在金价波动时守信发货的品行而保持忠诚 [29] - 古法金吸引了广泛的消费群体，包括男性顾客 品牌如老铺黄金和琳朝因饰品设计较为中性而受到男性消费者青睐 [26] - 市场热度推动老铺黄金股价上涨，使其与蜜雪冰城、泡泡玛特一同成为2025年港股最亮眼的明星消费股之一 [17]