行业格局与竞争态势 - 2025年以来，古法黄金饰品赛道涌现出多个追赶者，与头部品牌老铺黄金并称为“古法金四姐妹”，包括君佩黄金、琳朝珠宝和宝兰 [4][10] - 从门店数量看，老铺黄金处于第一梯队，在内地有31家门店 君佩黄金紧随其后，近期一个月内连开3家新店，门店总数达10家 宝兰和琳朝珠宝门店数较少，分别为4家和1家 [13] - 第二梯队品牌获得资本青睐 琳朝珠宝获得日初资本亿元级独家战略投资 宝兰完成超过亿元的A轮融资，由挑战者创投领投，顺为资本和开云集团跟投 君佩黄金虽未公开具体融资信息，但依托万象系商场快速拓店 [14] - 更多“古法金学徒”正在涌现，形成第三梯队，例如宝王府、多宝阁金铺以及更名为“官兰”的孟庆国等品牌 [14] 品牌定位与产品策略 - 品牌常与奢侈品类比，老铺黄金被视为“黄金界的爱马仕”，而君佩黄金等品牌则想成为“香奈儿” [4][13] - 古法金品牌采用“一口价”销售模式，价格不随金价波动，与传统按克计价的黄金销售逻辑不同 [13][18] - 产品工艺复杂，包括锤揲、錾刻、珐琅、掐丝、镶嵌、炸珠、垒丝、花丝、镂空雕和修金等，工艺本身是核心卖点 [10][24] - 不同品牌克价差异显著 君佩黄金的克价更高，例如一款牡丹花吊坠克价超过3000元 老铺、琳朝和宝兰的克价相对较低，根据款式在每克1500元到2500元左右浮动 [13] - 琳朝珠宝以复杂工艺为主打，生产力有限，消费者购买需先付定金并等待约12个月的工期，被爱好者公认为“最难得到”的品牌 [13][27] 市场营销与销售渠道 - 品牌通过定期涨价策略向奢侈品靠拢 老铺黄金每年调价两三次，“学徒”品牌也效仿此策略，例如2025年老铺、琳朝、孟庆国等品牌先后调价，刺激了消费者跟风购买 [18] - 社交平台是重要的获客和营销渠道 君佩北京首店开业时，多家MCN机构发布内容相似的帖子，通过展示排队盛况和明星产品质感来引发好奇和“害怕错过”的情绪 [19] - 品牌采用会员制与稀缺性营销锁定高价值客户 君佩为北京国贸商城钻石卡会员（年消费超10万元）及既有消费会员举办邀请制预售专场 [9] 琳朝则设置线上购买“名额”作为准入资格，一个名额在黄牛市场售价可达2000元，甚至高于顶级医院专家号 [21] - 品牌积极绑定高端商场开设门店，以此提升品牌形象并获取客流 老铺黄金已覆盖全国Top 10高端商场，并于2025年10月入驻上海恒隆广场 [22] 君佩黄金首店开在杭州万象城，后续进入深圳万象城、北京国贸商城及南京德基广场 [7][23] 宝王府入驻上海港汇恒隆和国金中心 [23] - 高端商场深度参与古法金热潮，例如南京德基广场在君佩门店中持股20% [23] 财务表现与行业影响 - 古法金品牌的业绩增长迅猛 以老铺黄金为例，2025年上半年营收增长251%至123.5亿元，全年收入有望超过卡地亚母公司历峰集团中国区整体业绩，毛利率提高至40% [26] - 古法金“一口价”模式创造了高溢价，改变了行业结构 传统黄金首饰成本透明，毛利率通常在20%以下，而古法金品牌因设计和工艺获得了更高溢价 [25] - 传统黄金珠宝渠道品牌受金价波动冲击显著 周大福、周大生等传统金店在过去一年全国门店数量减少了上千家，因金价高涨时加盟商关店可获利并规避风险 [25][26] - 传统金店寻求转型应对挑战 周大福旗下子品牌MONOLOGUE主推黑金工艺并加速拓店 老凤祥则在去年年末入股迈巴赫奢侈品亚太公司，拓展奢侈品业务 [26] 消费者行为与市场热度 - 消费者对古法金热情高涨，引发抢购和排队现象 君佩黄金北京国贸商城首店开业当日，一个多小时后即开始限流，店外有大量顾客排队 [5][7] - 消费者购买决策因素从单纯看重黄金材质，转向注重工艺、设计、品牌服务甚至经营者品行 资深玩家会持续观察新兴的、更注重工艺的品牌 [24] 有消费者因认可工作室老板在金价波动时守信发货的品行而保持忠诚 [29] - 古法金吸引了广泛的消费群体，包括男性顾客 品牌如老铺黄金和琳朝因饰品设计较为中性而受到男性消费者青睐 [26] - 市场热度推动老铺黄金股价上涨，使其与蜜雪冰城、泡泡玛特一同成为2025年港股最亮眼的明星消费股之一 [17]

黄金饰品消费模式转型 - 当足金饰品单价逼近每克1500元时，传统按克计价模式面临价格敏感考验，而以“一口价”模式为代表、融合古法工艺与文化赋能的黄金饰品在年轻消费者中逆势走红 [1] - 一场从“重量计价”到“价值计价”的消费转型正在金饰市场蔓延，周大福、潮宏基等主流品牌纷纷跟进推出定价类产品 [1] - 在上海老铺黄金门店，即便非客流高峰时段，消费者仍需排队约半小时，品牌采用“一口价”模式，产品售价包含所有成本，不随国际金价每日波动，上一次调价在去年十月 [2] - 消费者认为，虽然“一口价”产品折算每克约1600多元，比按克计费的基础款贵，但因古法工艺质感好，性价比反而更高 [2] - 在金价不断刷新阶段高点的背景下，“一口价”模式因性价比凸显而吸引大量消费者，多家品牌门店表示近期咨询、选购此类产品的消费者数量明显增长 [2][3] 行业销售表现与公司业绩 - 据中国黄金协会统计，2025年前三季度，中国黄金消费量为682.730吨，同比下降7.95%，其中黄金首饰消费量为270.036吨，同比下降32.50% [4] - 不同品类黄金产品表现差异明显，轻克重、附加值高的首饰产品仍保持较强的市场吸引力，销售情况较好 [4] - 潮宏基预计2025年实现净利润4.36亿元至5.33亿元，同比增长125%至175%，扣非净利润4.21亿元至5.15亿元，同比增长125%至175%，截至2025年底，珠宝门店总数达1668家，年内净增163家 [5] - 赤峰黄金预计2025年净利润为30亿元至32亿元，同比增长70%至81%，扣非净利润为29.7亿元至31.7亿元，同比增长75%至86%，2025年主营黄金产量约为14.4吨，产品销售价格同比上升约49% [6] - 紫金矿业预计2025年实现净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62%，扣非净利润475亿元至485亿元，同比增长50%至53%，报告期内矿产金产量约90吨（2024年为73吨），2026年计划矿产金105吨 [6] 产品策略与行业趋势 - 行业聚焦IP联名合作，通过文化赋能与设计创新实现高溢价，推动产品从传统计重销售向小克重、“一口价”模式转型，在年轻消费群体中形成强劲的情绪消费驱动力 [5] - 随着金价不断走高，金饰品牌的“一口价”产品调价压力逐步显现，周生生已于今年1月对部分定价类黄金饰品进行价格上调，市场预期其他品牌也可能跟进调价 [3] - 对于产业链中上游的黄金采掘与冶炼企业而言，金价上行显著提升其盈利弹性，在产量稳定前提下，单位售价上涨可直接转化为利润增长 [5] 黄金价格展望 - 高盛在最新报告中将黄金2026年底目标价从每盎司4900美元上调至5400美元，预计今年各国央行的黄金购买量平均每月达到60吨 [7] - 世界黄金协会观点认为，2026年黄金市场将进入新阶段，地缘局势不确定性和结构性需求有望为金价提供支撑，而经济复苏和利率变化可能形成一定压力 [7] - 展望中长期，有观点认为2026年黄金价格走势或呈现“高位震荡、整体偏强、涨幅收窄”的特点，基准目标区间集中在每盎司4500美元至5000美元 [7]

行业价格动态 - 2026年1月6日，周生生上调部分定价类黄金饰品价格，涨幅在200元至1500元之间，为2026年开年中国主流金饰品牌首次公开调价[1] - 调价产品主要包括转运珠、联名定价款及金镶钻类等一口价产品，其价格因工艺与品牌溢价属性，对国际金价波动较为敏感[1] - 1月5日，国际金价直线拉涨，现货黄金冲破4400美元/盎司，周生生足金饰品价格一夜暴涨22元/克至1376元/克，周大福、潮宏基、老庙黄金、老凤祥等品牌进价涨幅也都超过20元/克[4] 调价背景与驱动因素 - 周生生此次调价基于原材料及相关成本持续上升的决策，且通知后立即执行，几乎没有给门店预留缓冲时间[3] - 近期美国与委内瑞拉之间地缘政治风险升温，进一步刺激金价涨势[3] - 瑞银预计，2026年市场对美国财政可持续性的担忧可能加深，央行及投资者或将继续青睐黄金等避险实物资产，黄金需求有望保持稳步增长[6] 消费市场结构性变化 - 黄金消费已从老一辈的避险专属转变为全年龄段的“刚需资产”，消费者更懂黄金但也更追求“即时满足”[6] - “一口价”金饰通过精美的小克重设计降低单件购买门槛，对于预算在3000-5000元之间的年轻消费者，其带来的社交货币价值和心理安慰感远胜于同等价值的金条[6] - 未来黄金消费市场将划分为追求极致性价比的克重投资客，以及愿意为设计与品牌调性支付高昂溢价的消费人群两条平行线[6] - 周生生对定价金饰的全面上调，正是基于这种消费结构变化[6] 行业商业模式转型 - 长期以来，国内金饰市场被锁死在极度透明的“克重计价”逻辑中，售价由“当日金价+工费”构成，商业本质更接近于大宗商品的现货分销，对品牌而言是利润稀薄的陷阱[7] - 金价单边上行反而可能拖垮头部珠宝商业绩，例如2025年上半年，老凤祥营收降低16.52%、净利润降低13.07%；以按克计价产品为销售主力的梦金园，此类产品常年占总销售额97%以上，公司2025年上半年整体毛利率只有不到8%[7] - 推行“一口价”模式的企业实现了逆势增长，例如2025年上半年，老铺黄金营收暴增251.0%、净利润增长290.6%；潮宏基同期营收增长19.54%、净利润增长44.34%[8] - “一口价”模式的核心优势在于其更高的利润率，按克重计价黄金饰品毛利率多在10%-20%，而“一口价”黄金饰品毛利率可达30%-40%[8] “一口价”策略的财务影响 - “一口价”产品通过打包工艺费、设计版权费和品牌溢价，能显著提升黄金珠宝品牌的盈利能力，本质上是一道利润防火墙[7] - 金价高位运行背景下，“一口价”产品已成为不少品牌利润结构的重要支撑，例如潮宏基的一口价产品溢价率可达116%，部分高销量产品的克重工费高达85-433元/克，毛利率远高于按克计价产品[8] - 周大福在2024财年以前一口价产品占比下降至5%，2025财年开始调整策略重视推广，产品力和占比快速提升，其2026财年中期业绩显示，定价产品零售贡献占比由上年同期的27.4%提升至31.8%，在定价产品占比提升及金价上涨双重支撑下，整体毛利率得以维持在30%以上[8] 行业转型趋势 - 周生生的调价动作像是行业共识的提前引爆，黄金珠宝行业正在经历从依赖金价上涨带来的被动增值，转向依赖品牌运作和工艺溢价带来的主动增长的痛苦但必要的转型[10] - 这次转型的结果，将决定企业能否从单纯的“金店”真正跨入门槛更高的“珠宝殿堂”[10]

公司调价行动 - 周生生于2026年1月6日启动定价类黄金饰品调价，成为开年首家公开调价的品牌，涨幅在200元至1500元不等 [1] - 大部分一口价黄金饰品涨价幅度在5%—15%之间，例如一款酷黑系列生肖黄金串珠最新售价3740元，较2025年12月的3380元上涨约10.7% [1] - 调价基于原材料及相关成本持续上升，部分产品价格已更新，如三丽鸥家族招财猫1.1克足金串珠最新售价2565元，原价2479元 [1] - 公司在2025年9月至10月已完成一轮定价类金饰调价，涨幅约10%，单件提价在100元至500元不等 [2] 黄金价格走势 - 2026年1月6日周生生足金饰品价格为1387元/克，较前一交易日上涨约0.8%，较1月1日的1345元/克上涨42元 [2] - 2025年周生生金价从1月2日的803元/克，一度触及12月下旬的1412元/克高点，全年涨幅约76% [2] - 2025年以来国际金价持续攀升，黄金珠宝品牌进入密集“涨价”周期，2025年被业内认为是近十年来少见的“集中调价期” [2] 行业调价动态 - 2025年9月至10月，周生生、周大生、潮宏基等品牌陆续上调定价产品售价，多数产品涨幅集中在6%—10% [2] - 老铺黄金在2025年已完成三次调价，琳朝珠宝、宝兰珠宝等高端品牌在2025年11月集中提价，幅度在5%—15%之间 [2] - 周大福在2025年3月、10月已完成两轮“一口价”产品调价，涨幅达10%—20%，12月部分系列产品提价5%—15% [2] 产品结构与财务表现 - “一口价”产品已成为品牌利润结构的重要支撑，周大福2026财年中期定价产品销售额达34亿港元，内地定价首饰零售贡献占比由27.4%提升至31.8% [3] - 在定价产品占比提升及金价上涨支撑下，周大福整体毛利率维持在30%以上 [3] - 周生生2025年上半年毛利率上升5.2个百分点至33.5%，主要受益于金价上涨带来的黄金产品毛利改善 [3] - 报告期内，周生生黄金饰品及产品占内地销售总额的82%，其中定价黄金饰品销售占比为34% [3] 门店策略与行业观点 - 周生生门店端持续收缩，2025年上半年在内地新开11家门店，同时关闭85家，预计至年底门店数量将较2024年减少约10% [3] - 业内认为，在金价快速上行阶段，品牌通过提价完成定价产品与成本阶段性脱节的成本修复 [3] - 有观点指出，“一口价”黄金应遵循品牌逻辑而非简单跟随金价波动，频繁调价说明核心仍是在卖黄金而非卖品牌 [3]

行业核心叙事转变 - 中国汽车合资模式的核心叙事已从“市场换技术”转变为“品牌换生存” [2] - 合资品牌正将数十年积累的品牌资产、溢价能力与全球声誉作为筹码，以换取继续留在中国市场的时间窗口 [2] - 2025年的市场反弹并非黄金时代的延续，而是为获取“船票”而进行的悲壮交换 [3] 2025年市场表现与竞争格局 - 2025年中国车市整体疲软，合资阵营多数月份同比下滑，年初同比暴跌27%，年底同比降幅仍接近20% [4] - 所谓的市场“反弹”是在持续下滑通道中，通过惨烈价格战勉强稳住阵脚的抵抗过程，并非V型反转 [4] - 德系品牌月度零售份额从年初的18.4%震荡下滑至年末的14%左右 [6] - 日系品牌份额长期在11%-13%的低位徘徊 [6] - 美系品牌（如上汽通用）成为亮点，下半年多次实现同比超30%的高增长，但整体市场份额最高未超过6% [6] - 合资阵营整体份额从年初近28%滑向年底约22% [6] - 中国市场已告别“品牌即正义”的时代，品牌溢价魔法失效 [9] “一口价”销售模式与价格策略 - 合资品牌为求生存，全面推行“一口价”模式，主动让渡品牌溢价以换取市场份额 [10] - 多个主流合资品牌在2025年3月相较于2023年3月均价显著下降：大众降价2.33万元（降幅15.37%）、丰田降价1.41万元（降幅8.20%）、本田降价3.16万元（降幅18.54%）、日产降价2.14万元（降幅18.35%）、别克降价2.27万元（降幅11.40%） [11] - 模式始于2024年下半年上汽大众途岳新锐7.99万元的限时定价 [11] - 别克将“限时一口价”升级为覆盖全系的“全国统一价”常态化政策，B级车君威起售价杀入10.69万元区间 [11] - 广汽丰田锋兰达、东风日产轩逸等主力车型“一口价”门槛被拉低至9万元以下 [11] - 天籁“一口价”为12.78万元，相比17.98万元的官方指导价优惠5.2万元 [11] - 核心目标是抢占燃油车存量市场份额，用价格透明化消除消费者比价焦虑 [12] - 传统模式下消费者平均议价耗时长达3.2小时 [12] - 2025年11月，全面推行“一口价”的合资品牌经销商库存周转天数平均缩短了15-20天，资金占用成本下降超过30% [12] - 部分车型价格下探至较低区间，如本田CR-V“一口价”低于12万元，可能对长期品牌形象与溢价能力产生影响 [12] 技术、研发与产品定义本土化 - 合资品牌系统性地放下“技术自主”执念，开启全方位“中国化”转型 [14] - 在智能电动车关键领域，直接采用中国市场验证成熟的顶级解决方案 [14] - 案例如：广汽丰田铂智7采用华为全套智能解决方案，日产天籁推出鸿蒙座舱版，一汽奥迪新车全面搭载华为乾崑高阶智驾系统，宝马与奔驰选择与Momenta合作开发智能系统 [14] - 广汽丰田将针对中国市场专属车型的开发决策权从日本移交至中国，推行“RCE”体制（由本地工程师担任研发负责人） [14] - 由RCE主导研发的首款纯电车型铂智3X，凭借空间（得房率87%）和智能（华为鸿蒙座舱）优势，实现上市首月订单突破1.5万辆 [15] - 日产中国目标是将研发周期缩短至24个月，实现对中国市场的极速响应 [15] - 供应链体系深度本土化，宁德时代、比亚迪弗迪的电池，华为、德赛西威的智能平台，地平线的芯片批量进入合资品牌采购清单 [15] - 一汽奥迪工厂周边30公里内核心供应商占比超50%，整体本土化率达90% [16] - 梅赛德斯-奔驰在中国已建立超过400家核心供应商网络，本土采购率提升至60%，电池供应链本土化程度达85% [16] 管理层与组织架构本土化 - 2025年跨国车企中国区管理层密集换防，旨在加速电动化与本土化，强化成本控制与运营效率 [17][19] - 代表性人事变动包括：丰田任命入华60年来首位华人总经理李晖；日产由华人高管马智欣掌舵中国业务；北京现代组成史无前例的“中中组合”管理层 [18][19] - 大众集团任命齐泽凯主导大众安徽新能源基地建设 [17] - 此举标志着跨国车企正通过最高决策层的组织重构，确保转型战略在中国市场被不折不扣地执行 [19] 行业影响与未来展望 - 2025年是合资品牌彻底的价值重估之年，计价单位从“品牌溢价”变为“生存成本” [20] - 短期战术取得一定效果：稳住了份额下滑势头，清理了库存，为传统体系争取了喘息时间 [20] - 以利润和品牌高度为代价换来的时间窗口正在收窄，“降价”的刺激效应将递减 [20] - 2025年的“反弹”不是一个终点，而是一个更残酷周期的起点 [20]

公司近期价格表现 - 公司股价再涨超6%，截至发稿涨6.28%，报804港元，成交额8.55亿港元 [2] 产品定价与销售模式 - 公司于8月25日完成今年第二次产品提价，其饰品及摆件全部采用一口价模式销售 [1] - 金价持续快速攀升利好公司销售和高端的品牌定位 [1] 品牌价值与消费者行为 - 品牌价值提升趋势明确，消费者在产品提价或品牌促销期结束后仍愿意在门店外排队等候购物 [1] - 摩根大通预测公司零售销售表现将维持强劲，并憧憬公司配合节庆推出更多新产品及采用新工艺 [1] 行业环境与公司策略 - 国庆前夕及期间金价快速上涨，多家黄金珠宝品牌公布的境内足金饰品价格也水涨船高 [1] - 公司未来将持续调整门店网络，以继续提升品牌价值 [1]

品牌定位与奢侈品逻辑 - 通过消费者心理测试对比黄金与奢侈品包袋 品牌在辨识度、象征性和品牌溢价方面与爱马仕存在显著差距[5][7][9][12][14][16] - 品牌定位需满足炫耀性消费心理、社会地位彰显和品牌资产价值 这是奢侈品与普通消费品的本质区别[18][19][20] - 品牌消费者与国际奢侈品牌平均重合率达77.3% 体现高端客群重叠性[31] 财务表现与市场反应 - 2025年上半年营收123.54亿元同比增长251% 净利润22.68亿元同比增长285.8% 销售业绩141.8亿元同比增长249.4%[22] - 财报发布后股价未涨反跌 较7月高点跌幅超30% 出现业绩与股价背离现象[23][24] - 8月涨价前门店无人排队 热门款库存充足 与以往涨价前排队潮形成反差[25] 金价关联性与定价策略 - 强调产品售价与金价波动脱钩 定价基于品牌定位而非原料成本 区别于周大福等同行按金价调整策略[31] - 材料成本中黄金占比超92% 金价波动对成本影响远大于皮革对爱马仕的影响[32] - 二手市场按克重回收 回收价仅为售价3.7-5.4折 缺乏脱离材质的品牌溢价能力[36][38] 竞争壁垒与行业挑战 - 古法工艺被同行广泛复制 周大福、周生生等品牌均推出类似工艺产品 外包生产占比达41%[42] - 一口价模式被同行效仿 周生生毛利率提升至33.5% 周大生提升至30.34% 接近品牌38.1%的毛利率[46][47] - 古法金饰品占金饰消费总量比例从2018年6%升至2023年35% 成为第二大黄金饰品品类[44] 奢侈品溢价与定价困境 - 销售克单价范围1000-1500元 对比现货金价831.6元/克和同行1073元/克溢价保守[53] - 国际奢侈品牌原材料成本仅占售价5%-10% 溢价达10-20倍 而品牌溢价不足两倍[51][54] - 品牌故事依赖可复制的古法工艺和国宝灵感 缺乏不可移动的传奇资产支撑奢侈品定位[56][57]

核心观点 - 昂科威作为美系SUV代表车型 在新能源转型背景下通过产品升级和营销创新实现市场回暖 2025年1-8月销量突破10万辆 其中昂科威Plus月均交付超1万辆 同比增长超过200% [1][2] 销量表现 - 2025年1-8月昂科威家族销量突破10万辆 昂科威Plus月均交付超1万辆 同比增长超过200% 成为15-20万元级最畅销燃油SUV [2] - 历史销量表现突出：2016年销量突破25万辆 2017年突破30万辆 单月销量曾超过3万辆 2019年累计销量突破100万辆 2014-2018年占据别克品牌四成销量份额 [1] 产品力升级 - 动力系统标配2.0T可变缸涡轮增压发动机和9速智能变速箱的"双十佳"动力组合 [2] - 底盘采用大尺寸全框式副车架与液压衬套 标配前排双层夹胶隔音玻璃和ANC主动降噪科技 [2] - 智能座舱标配30寸一体式6K弧面屏 支持OTA持续升级 [2] - 四季度将开启V5.0版本车机系统OTA升级 支持CarPlay iOS26系统 新增车载高德地图 上线多种场景模式 [1][3] - 新系统加入AI大模型 具备深度推理 海量快速检索及创意绘图功能 语音引擎指令识别率提升 [3] 营销策略 - 推出"十一周年专属权益"：即日起至9月30日 购买昂科威Plus享受10000元品牌置换补贴 叠加至高15000元国补 [1] - 2025年起所有新车型全面启用"一口价"模式 成为业内首家全面推行"一口价"的合资品牌 [3] - 携手"与辉同行"开启2025"寰行中国"人文探索之旅 "寰行中国"累计行程超5万公里 遍及中国120多座城市 [4][5] 市场定位 - 在传统燃油时代是SUV标杆产品 稳居合资中型SUV榜首 [1] - 进入新能源时代后经历转型阵痛 但目前市场表现已全面回暖 [1] - 定位"油电同智"践行者 持续投入燃油车产品升级 [3]

合资车企渠道模式变革 - 多家合资车企推出"一口价"模式和直营模式以应对市场份额被压缩和新能源车竞争 [1] - 一汽大众在全新揽境试点直营模式 价格统一透明且用户直接向厂家付款开票 [1] - 传统经销模式下4S店终端价格存在差异 而特斯拉等新势力采用直营模式实现价格透明 [1] 具体企业实施案例 - 一汽丰田2024年3月针对卡罗拉车型推出厂家直销模式并执行全国统一价格策略 [2] - 上汽通用自2024年开始大规模"去库存"并采用以销定产方式支持经销商健康发展 [2] - 上汽大众革新渠道管理 将经销商50%佣金考核与其服务质量挂钩 [2] 直营模式特点与执行 - 合资品牌直营模式保留经销商但转变其角色为"服务提供者" 包括提供销售线索和试驾服务 [2] - 经销商盈利模式从销售"返利"转变为服务"返佣" [2] - 一汽大众组建近50人团队提前三个月进行专业训练 负责直接与用户沟通 [2]

合资车企渠道变革 - 新能源车快速发展导致合资车企市场份额被压缩 合资车企通过"一口价"和渠道变革反攻市场 [3] - 一汽-大众推出直营模式试点 全新揽境采用价格统一透明策略 用户直接向厂家付款开票 未来将推广至其他燃油车 [3] - 传统经销模式存在终端价格差异 特斯拉和造车新势力的直营模式打破传统 价格透明 [3] 合资车企直营模式实践 - 一汽丰田针对卡罗拉推出厂家直销模式 执行全国统一价格 [4] - 上汽通用2024年开始大规模"去库存" 采用以销定产方式 帮助经销商健康发展 [4] - 上汽大众革新渠道管理 将经销商50%佣金与服务质量挂钩 推动经销商向服务商转型 [4] 经销商角色转变 - 合资品牌直营模式保留经销商 但将其角色从销售主导转变为服务提供者 盈利模式从销售返利变为服务返佣 [4] - 一汽-大众组建50人专业团队 提前三个月训练 直接与用户沟通 满足需求 [4] - 高尔夫GTI采用直营模式后销量翻倍 昂科威Plus"一口价"后销量从月均不足5000辆攀升至破万辆 [5] 市场影响与数据 - 统一价格政策有助于维护品牌溢价和市场稳定 减少用户价格纠结 让经销商专注服务 [5] - 2025年上半年合资燃油车平均促销幅度达23 1% 远超2023年13%的水平 [5] - 2025年上半年合资品牌市场份额达36% 部分品牌销量回暖 整体呈现止跌回升态势 [5]