核心业绩表现 - 公司2025年上半年实现归母净利润749.30亿元 同比增长0.25% [2] - 上半年营业收入1699.69亿元 同比下降1.72% [2] - 二季度营收同比下降0.36% 较一季度降幅缩窄2.73个百分点 [3] 收入结构分析 - 净利息收入1060.85亿元 同比增长1.57% [3] - 非利息净收入638.38亿元 同比下降6.77% [3] - 大财富管理收入208.57亿元 同比增长5.45% 增速创近三年新高 [3][9] - 财富管理手续费及佣金收入127.97亿元 同比增长11.89% [9] 盈利能力指标 - 上半年ROA为1.21% 同比下降0.11个百分点 [4] - 上半年ROE为13.85% 同比下降1.59个百分点 [4] - 公司ROE水平领先国内银行业平均水平约4个百分点 [4] 资产质量状况 - 不良贷款余额663.70亿元 较上年末增加7.60亿元 [5] - 不良贷款率0.93% 较上年末下降0.02个百分点 [5] - 拨备覆盖率410.93% 较上年末下降1.05个百分点 [5] - 贷款拨备率3.83% 较上年末下降0.09个百分点 [5] 净息差表现 - 上半年净息差1.88% 同比下降0.12个百分点 [6] - 净息差水平高出行业平均水平46个基点 [6] - 客户存款年化平均成本率1.26% 远低于同业平均水平 [6] 零售业务发展 - 管理零售客户总资产突破16万亿元 较年初增长7.39% [9] - 零售客户存款余额40166.24亿元 较上年末增长4.99% [9] - 零售贷款余额36114.08亿元 较上年末增长0.94% [9] - 零售金融业务对营收和利润贡献占比均在55%以上 [9] 客户基础建设 - 零售客户总数2.16亿户 较上年末增长2.86% [10] - 金葵花及以上客户563.23万户 较上年末增长7.57% [10] - 私人银行客户182740户 较上年末增长8.07% [10] 财富管理业务细分 - 代销理财收入45.91亿元 同比增长26.27% [9] - 代理基金收入24.38亿元 同比增长14.35% [9] - 代理信托计划收入15.63亿元 同比增长46.90% [9] - 代理证券交易收入8.23亿元 同比增长66.94% [9] 战略发展方向 - 加快战略转型 实现四大板块均衡协同发展 [2] - 加强成本费用管理 提升费用投入产出 [2] - 促进中间业务发展 提升非息收入占比 [2] - 加强资产质量管控 [2]

业绩趋势 - 1H25上市银行营业收入同比增长1.03% 其中国有行 城商行 农商行分别同比增长1.87% 5.22% 0.93% 股份行同比减少2.27% [2] - 1H25上市银行归母净利润同比增长0.8% 其中国有行同比减少0.13% 股份行 城商行 农商行分别同比增长0.27% 6.74% 4.36% [3] - 国有行 股份行 城商行归母净利润增速季度环比分别提升2个百分点 2.3个百分点 1.3个百分点 农商行季度环比降低0.4个百分点 [3] 营收结构 - 净利息收入同比减少1.3% 降幅继续收窄 非息收入同比增长7% 较1Q25明显提速9个百分点 [2][6] - 净手续费收入同比增长3% 为近三年来首次回到正增长区间 其他非息收入同比高增11% 较1Q25大幅提速14个百分点 [6] - 1H25上市银行核心营收同比下降0.6% 其中国有行 股份行 城商行 农商行核心营收分别同比变动-1.3% -1.5% 8.3% -0.4% [2] 息差与资产负债 - 2Q25上市银行净息差季度环比下降5个基点至1.48% 其中国有行 股份行 城商行 农商行净息差分别为1.32% 1.54% 1.47% 1.56% [6] - 2Q25上市银行资产同比增长9.6% 较一季度提升2.1个百分点 贷款同比增长8.0% 存款同比增长8.4% 较1Q25上升2.1个百分点 [4][5] - 活期存款占比较年初环比降低0.6个百分点至37.6% 存款定期化趋势延续但节奏放缓 [5] 资产质量 - 2Q25上市银行不良率季度环比持平于1.23% 拨备覆盖率季度环比上升0.5个百分点至239% [9] - 2Q25加回核销不良生成率为0.77% 季度环比下降3个基点 对公房地产不良率保持稳定 零售及小微风险持续暴露 [9] 细分业务表现 - 1H25大财富管理收入同比增长13% 其中国有行 股份行 城商行 农商行分别同比增长15% 14% 1% 2% [7] - 1H25对公贷款 零售贷款 票据贴现增量分别占84.6% 13.0% 1.2% 信贷投放以对公贷款为主 [4] - AC类债券终止确认的投资收益占营收比重较2024年提高3个百分点至5% 占其他非息收入比重提高11个百分点达21% [8] 分红情况 - 目前共24家银行进行2025年中期分红 17家已发布明确方案 7家拟进行中期分红 [10] - 六大国有行分红率保持30%不变 招商银行 沪农商行 上海银行中期分红率在30%以上 常熟银行中期分红率25%明显高于2024年 [10] 下半年展望 - 2025年信贷增量预计同比持平或略有多增 净息差有望较2024年收窄但降幅逐季收窄 [11] - 中收全年有望维持正增长 债市趋势存在不确定性 其他非息仍是营收最大变量 [11] - 不良率与拨备覆盖率预计保持稳定 房地产风险稳中有降 零售及小微资产质量需关注 [11]