文章核心观点 - 证券及保险板块因政策支持与市场环境改善而表现强劲，券商板块尤其受益于流动性支持与市场风险偏好提升 [1][2] 市场表现 - 2025年9月29日证券指数盘中涨幅一度超过7%，证券保险指数涨幅一度超过6% [1] - 成分股中华泰证券强势涨停，国盛金控、广发证券、湘财股份等多只个股涨幅超过9%，东方证券、中信证券、东方财富等权重股大幅上涨 [1] 政策利好 - 央行会议明确落实适度宽松货币政策，引导金融机构加大信贷投放 [1] - 政策将用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款等工具，为券商等非银机构提供流动性支持并拓宽资金运用渠道 [1] 市场环境分析 - A股环境呈现多重积极信号，低利率环境下资金配置需求正从低风险资产向中高风险资产转移 [1] - 市场风险偏好较去年显著提升，居民储蓄继续为市场提供潜在流动性支持 [1] - 监管层持续推进长期资金入市、完善市场机制，不断优化投资生态 [1] 板块投资逻辑 - 证券板块作为高贝塔品种，其经纪、自营、投行等业务直接受益于市场活跃度提升和风险偏好回升 [2] - 保险板块核心逻辑在资产端，权益市场回暖将直接提升保险公司投资收益率 [2] - 公募基金对保险板块的配置比例仍处于低位，未来存在增配空间 [2]