货币基金收益率整体趋势 - 截至12月17日，全市场964只货币基金（不同份额分开计算）的7日年化收益率平均值为1.22% [1] - 7日年化收益率跌破1%的产品数量达102只，占比超10% [1] - 收益率在1%至1.2%的产品数量达469只，占比接近一半，是市场主力军 [1] - 今年以来货币基金收益率持续下移，一季度末平均收益率为1.5%，二季度末降至1.35%，三季度末进一步降至1.25% [1] 部分产品收益率逆势跃升现象 - 截至12月17日，共81只货币基金的7日年化收益率超过1.5% [2] - 鹏扬通利货币B份额、E份额和太平日日金货币B等3只产品的7日年化收益率超2% [2] - 部分货币基金收益率出现频繁高低跳跃，例如太平日日金货币B在12月17日收益率为2.07%，而一周前的12月10日仅为1.22%，自9月以来类似跳涨后回归的情况已出现5次 [2] - 鹏扬通利货币B、工银薪金货币B、嘉合货币B、长城工资宝货币B等多只货币基金收益率近日大幅走高 [3] 收益率变动的原因分析 - 宽松的资金面和下行的政策利率推动同业存单、银行存款等主要投向资产收益率降低，进而带动货币基金收益率下行 [2] - 部分货币基金收益率短期跃升与基金经理卖出已上涨债券、浮盈收益集中兑现有关，此情况通常出现在季末 [3] - 机构投资者大额赎回或市场资金面紧张导致短期利率大幅上升，也可能使货币基金短期内获得高收益 [3] - 7日年化收益率是滞后指标，某几天的超高收益会被平均到过去7天计算，但这种现象不具有可持续性，通常会迅速回落至市场正常水平 [3] 行业定位与应对策略 - 货币基金作为流动性管理工具的核心价值未变，其提供高流动性和稳定收益的特性，依然能满足重视安全性和流动性的特定投资者需求 [2] - 货币基金管理人可进一步强化现金管理定位，通过采取适当让利、深化支付场景等方式来维持产品吸引力 [2]