奥迪2025年上半年业绩表现 - 营业收入325.7亿欧元，同比增长5.3% [1] - 营业利润暴跌45.2%至10.87亿欧元，税后利润重挫37.5%至13.46亿欧元 [1] - 营业利润率从6.4%腰斩至3.3%，净现金流萎缩至9亿欧元（同期为11.3亿欧元） [1] 业绩下滑的核心原因 - 美国关税冲击：4月起美国对欧盟汽车关税从2.5%提高至25%，7月降至15%，但上半年已造成6亿欧元额外支出，占营业利润的55% [2] - 上游供应商因美国钢铝50%高关税转嫁成本，进一步挤压利润 [2] - 电动化转型投入巨大：研发纯电平台、智能驾驶技术等，燃油车业务收缩但固定成本短期内难以下降 [2] 销量与市场表现 - 全球交付量783531辆，同比下降5.9% [3] - 欧洲（除德国）销量231505辆，同比下滑4% [3] - 德国本土销量103273辆，同比微增0.7% [3] - 北美（除墨西哥）销量98712辆，同比下滑9%，美国市场暴跌19.4% [3] - 中国市场销量287600辆，同比暴跌10.2%，占全球总销量的36.7% [3] 电动化进展与挑战 - 德国纯电动车销量同比暴涨76.2%至20505辆 [4] - 中国纯电动车销量仅7897辆，同比暴跌23.5%，产品力、品牌认知等落后于本土新势力 [4] - 中国新能源市场竞争激烈，奥迪在智能座舱、智驾、性价比等方面难以抗衡 [4] 行业整体困境 - 大众集团（奥迪母公司）因美国关税额外成本13亿欧元，营业利润同比下滑33% [5] - 梅赛德斯-奔驰汽车业务现金流从94亿欧元锐减至30亿欧元，宝马从48亿欧元降至44亿欧元，大众从71亿欧元降至33亿欧元 [5] - 德国车企面临"双轨困境"：传统优势领域受政策狙击，电动化转型滞后 [5] 技术代差与生态短板 - 中国已建成120万座超充站，800V高压平台车型占比45%，德国仅18万座超充站，高压平台普及率不足15% [6] - 中国新能源产业链形成"电池-电机-电控"闭环，宁德时代、华为等技术标准输出全球 [6] - 德国北伏电池工厂规划产能200GWh，仅相当于宁德时代2024年实际出货量 [6] 转型应对措施 - 奥迪计划2029年底前在德国裁减7500个岗位，中期每年节省10亿欧元成本 [3] - 大众集团与国轩高科签署战略合作协议，成为其第一大股东 [7] - 大众集团向小鹏汽车增资15亿欧元深化技术合作 [7]