一周IPO动态概览 - 文章汇总了2025年12月中下旬港股、美股、A股市场的多家公司IPO进展，覆盖高性能计算、人工智能、生物科技、消费、数字健康等多个前沿行业 [1] 沐曦集成电路（科创板已上市） - 公司于2025年12月17日在上海证券交易所科创板挂牌上市，股票代码688802 [2][3] - 公司成立于2020年，是国内高性能通用GPU产品的领军企业之一，专注于全栈GPU芯片及计算平台的自主研发，产品应用于人工智能训练与推理、通用计算与图形渲染三大领域 [3] - 基于自研GPU IP，公司已推出曦思N系列（智算推理）和曦云C系列（训推一体及通用计算）GPU产品，其中曦云C600实现了从设计到封测的全流程国产供应链闭环 [4] - 截至2025年3月底，公司GPU产品累计销量超过25000颗 [4] - 公司打造了全栈自主可控的MXMACA软件栈，有效兼容国际主流生态，降低用户迁移成本 [4] - 过去三年营收复合增长率高达4074.52%，2025年上半年营收达9.15亿元，已超过2024年全年营收，在手订单金额为14.30亿元 [5] 卧安机器人（港股上市在即） - 公司计划于2025年12月30日在港交所主板挂牌上市，股票代码6600，即将成为“AI具身家庭机器人第一股” [6][7] - IPO计划发行22,222,300股H股，发行价区间为63至81港元，IPO市值介于140亿至180亿港元，募资规模至多约18亿港元 [8] - IPO引入7名基石投资者，累计认购约9000万美元（超7亿港元），其中高瓴认购3000万美元为最大基石投资人 [8] - 公司是AI具身家庭机器人行业的产品创新与商业化推动者，产品组合覆盖运动训练、情感陪伴、家务劳动、养老护理等家庭场景 [9] - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年零售额计算，公司是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额为11.9% [10] 迅策科技（港股上市在即） - 公司计划于2025年12月30日在港交所主板挂牌上市，股票代码3317，将成为港股“大模型Data Agent第一股”及中国AI数据赛道首家港股IPO企业 [11][12] - IPO计划发行22,500,000股H股，以最高每股55港元计算，至多募集12.375亿港元 [12] - IPO引入9家基石投资者，累计认购约4000万美元，投资方包括云锋基金、龚虹嘉旗下富策控股等 [13] - IPO前，腾讯持有公司7.55%的股份，为最大机构投资方 [13] - 公司成立于2016年，是一家实时数据基础设施和分析解决方案供应商，其核心产品为云原生统一数据平台，可在毫秒至秒级内处理异构数据 [13] - 公司在AI数据智能的技术架构、商业化路径等方面与美股巨头Palantir有诸多相似之处 [14] 英矽智能（港股上市在即） - 公司计划于2025年12月30日在港交所主板挂牌上市，股票代码3696，将成为2025年港股市场最大Biotech IPO [15][16] - IPO计划全球发行94,690,500股，发行价每股24.05港元，将募集至多约23亿港元，IPO市值达134.06亿港元 [16] - IPO引入15家顶级投资机构累计认购1.15亿美元基石投资，包括礼来公司、腾讯、橡树资本、淡马锡、瑞银资产管理等 [17] - 公司成立于2014年，是一家全球运营的AI驱动生物科技公司，商业模式基于其Pharma.AI平台，管线组合涵盖超过30个创新项目 [17] - 公司拥有全球进展最快的AI药物Rentosertib（ISM001-055），这是一款用于特发性肺纤维化的“全球首创”候选药物 [18] - 全球收入最高的20家药企中13家与公司有软件平台合作，公司已达成3项管线授权合作，带来20亿美元的潜在收入 [18] 林清轩（港股上市在即） - 公司计划于2025年12月30日在港交所主板挂牌上市，股票代码2657，即将成为港股“国货高端护肤第一股” [19][20] - IPO计划发行13,966,450股H股，发行价每股77.77港元，将募集超10亿港元，IPO市值达108.62亿港元 [21] - IPO引入7名基石投资者，累计认购6200万美元，其中富达基金认购1500万美元 [21] - 公司是“以油养肤”赛道的开创者，深耕抗皱紧致类护肤品，已构建完整的产品矩阵 [21] - 根据灼识咨询资料，按2024年零售额计算，公司在中国所有高端国货护肤品牌中排名第一，也是中国前15大高端护肤品牌中唯一的国货品牌 [22] 51WORLD（港股上市在即） - 公司计划于2025年12月30日在港交所主板挂牌上市，股票代码6651，将成为港股“Physical AI第一股”及2025年最后一家登陆港交所的18C特专科技企业 [23][24][25] - IPO计划发行23,975,200股H股，发行价每股30.5港元，预计募资7.31亿至8.41亿港元 [25] - 公司成立于2015年，在Physical AI的数据燃料、空间模型、训练平台三个关键组件上构建了全链条闭环生态 [25] - 公司产品及解决方案已被全球超千家大中型企业应用，业务遍及19个国家及地区，在智能驾驶、智慧工厂等场景实现商业化落地 [25] - 2022年至2024年，公司营收分别为1.70亿元、2.56亿元和2.87亿元，2025年上半年营收为0.54亿元，同比增长63.6% [26] 轻松健康集团（港股上市在即） - 公司计划于2025年12月23日在港交所主板挂牌上市，股票代码2661 [27][28] - IPO计划发行26,540,000股股份，发行价每股22.68港元，将募集超6亿港元，IPO市值为46.81亿港元 [28] - IPO引入中金资本旗下基金作为基石投资者，认购1亿元人民币 [28] - 公司成立于2014年，是一站式数字健康与保险服务平台，构建了“数字综合健康服务”与“数字综合保险服务”两大业务支柱 [28] - 根据沙利文报告，按2024年收入计算，公司在中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位，在数字健康服务市场排名第7 [29] - 2022年至2024年，公司营收分别为3.94亿元、4.90亿元和9.45亿元，复合年增长率为54.9%，2025年上半年营收同比增长84.7%至6.56亿元，经调整净利润为5118万元，同比增长11.3% [29] 壁仞科技（港股已通过聆讯） - 公司已通过港交所聆讯，计划在港交所主板挂牌上市 [30][31] - 公司成立于2019年，是国内领先的通用智能计算解决方案提供商，以自研壁砺™系列GPU产品为核心 [31] - 2025年下半年推出壁砺™166系列产品，截至2025年12月15日，拥有总价值约为12.41亿元的框架销售协议及销售合约，已向九家财富中国500强企业提供解决方案 [31] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为49.9万元、6203万元、3.37亿元，同期毛利率分别为100%、76.4%、53.2% [32] 智谱（港股已通过聆讯） - 公司已通过港交所聆讯，被誉为“中国OpenAI”，有望成为“全球大模型第一股” [33][34][35] - 公司成立于2019年，是国内唯一实现模型类型与能力水平全面对齐OpenAI的厂商，也是中国首个打破海外大模型对TOP3排名垄断的大模型厂商 [35] - 截至2025年9月30日，公司模型赋能全球12000家企业客户、逾8000万台终端用户设备以及超4500万名开发者，2025年11月日均云端token调用量超过4.2万亿次 [35] - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计算，公司是中国最大的独立大模型厂商，2022年至2024年营收分别为0.57亿元、1.25亿元和3.12亿元，复合年增长率达130% [35] - 公司累计完成8轮融资，规模超83亿元人民币 [36] 天数智芯（港股已通过聆讯） - 公司已通过港交所聆讯，计划在港交所主板挂牌上市 [37][38] - 公司成立于2015年，是国内首家实现训练与推理通用GPU芯片量产的企业，已推出“天垓”与“智铠”两大产品系列 [38] - 2022年至2024年，客户数量从22家跃升至181家，截至2025年6月30日，已为超过290名客户提供服务，并在重要行业完成超900次实际部署 [38] - 通用GPU产品出货量从2022年的0.78万片增至2024年的1.68万片，2025年上半年出货量为1.57万片 [39] - 2022年至2024年，公司营收分别为1.89亿元、2.89亿元和5.40亿元，复合年增长率为68.8%，2025年上半年营收为3.24亿元，同比增长64.2% [40]

公司业务与市场定位 - 公司是中国实时数据基础设施及分析解决方案供应商 为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案 [3] - 公司产品核心是实时数据基础设施 这是一个统一数据平台 可在数毫秒至数秒内收集、清理、管理、分析及治理来自多个来源的异构数据 [3] - 公司从资产管理行业起步 按2024年收入计 公司在中国资产管理行业的实时数据基础设施及分析市场中排名第一 市场份额为11.6% [4] - 2024年中国实时数据基础设施及分析市场价值为人民币187亿元 占中国数据基础设施及分析市场总量的4.5% [3] - 按收入计算 公司在2024年中国实时数据基础设施及分析市场中排名第四 市场份额为3.4% [3] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及截至2024年6月30日止六个月 公司收入分别约为2.88亿元、5.30亿元、6.32亿元、2.83亿元人民币 [4] - 截至2025年6月30日止六个月 公司收入为1.98亿元人民币 [4] - 2022年、2023年、2024年及截至2024年6月30日止六个月 公司期内亏损分别约为9651.2万元、6339.1万元、9784.5万元、9775.9万元人民币 [4] - 截至2025年6月30日止六个月 公司期内亏损约为1.08亿元人民币 [4] - 2022年、2023年、2024年及截至2024年6月30日止六个月 公司毛利分别为2.25亿元、4.19亿元、4.85亿元、2.28亿元人民币 [5] - 截至2025年6月30日止六个月 公司毛利为1.32亿元人民币 [5] - 2022年、2023年、2024年及截至2024年6月30日止六个月 公司研发开支分别为2.59亿元、3.79亿元、4.50亿元、2.48亿元人民币 [5] - 截至2025年6月30日止六个月 公司研发开支为1.68亿元人民币 [5] 发行相关 - 每股H股发行价为[編纂]港元 另加1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%香港联交所交易费及0.00015%会财局交易征费 [2] - 每股H股面值为人民币1.00元 [2]

公司上市与发行概况 - 公司计划于2025年12月18日至23日招股，预计2025年12月30日在联交所开始买卖 [1] - 全球发售2250万股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权 [1] - 每股发售价区间为48至55港元，每手100股 [1] - 已与中视金桥、Alphahill基金等多家机构订立基石投资协议，基石投资者同意按发售价认购总金额约3957万美元 [3] - 假设发售价为每股51.50港元且未行使超额配股权，公司预计全球发售所得款项净额约为10.4亿港元 [4] 公司业务与市场定位 - 公司是中国实时数据基础设施及分析解决方案供应商，为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案 [1] - 公司产品核心是实时数据基础设施，这是一个统一数据平台，可在数毫秒至数秒内收集、清理、管理、分析及治理来自多个来源的异构数据 [2] - 建立在基础设施之上的是公司的数据分析应用层面，用于产生洞察、作出预测或为业务决策提供资料 [2] - 2024年，中国实时数据基础设施及分析市场价值为人民币187亿元，占中国数据基础设施及分析市场总量的4.5% [1] - 按2024年收入计，公司在中国实时数据基础设施及分析市场中排名第四，市场份额为3.4% [1] 行业应用与竞争优势 - 公司从资产管理行业起步，2024年中国资产管理行业占中国实时数据基础设施及分析市场总量的11.2% [2] - 按2024年收入计，公司在中国资产管理行业的实时数据基础设施及分析市场中排名第一，市场份额为11.6% [2] - 公司的解决方案使资产管理人优化其资产管理生命周期的各个方面，包括投资组合监控、订单执行、估值、风险管理及合规 [2] - 凭借在资产管理行业的经验，公司的解决方案已适应其他垂直领域的需求 [3] - 2024年，公司客户涵盖资产管理以外的多元化行业，主要包括金融服务（资产管理除外）、城市管理、制造管理及电信，并为中国主要国有电信运营商的分公司提供服务 [3] 募集资金用途 - 公司计划将全球发售所得款项净额约10.4亿港元用于以下用途 [4] - 约80%的所得款项净额将用于公司解决方案的持续和未来研发工作 [4] - 约10%的所得款项净额将用于提升营销能力 [4] - 其余约10%的所得款项净额将分配作营运资金及其他一般业务用途 [4]

公司上市申请与基本信息 - 深圳迅策科技股份有限公司于2025年9月22日第三次向港交所递交招股书，由国泰君安国际担任独家保荐人[1] - 公司成立于2016年，总部位于深圳市南山区粤海街道，于2023年12月完成股改[1] - 创始人刘呈喜通过相关实体控制公司约28.86%的股份[2] - 公司董事会由九名董事组成，包括五名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事[5] 股东背景与融资历史 - 主要投资机构包括腾讯、创新工场、高盛集团、大湾区基金、源峰投资、粤财创投、泰康保险集团、KKR、中金公司等[2] - 阿里巴巴也通过云锋基金对公司进行了投资[3] - 公司在2023年11月融资后的估值为62.2亿元人民币[4] 管理层团队 - 首席执行官、执行董事兼董事会主席刘志坚，45岁，拥有清华大学电子科学与技术学士学位和香港科技大学电机及电子工程硕士学位，曾在苏格兰皇家银行担任董事[6][7] - 执行董事兼总经理耿大为，45岁，拥有天津大学计算机科学与技术学士学位和清华大学工商管理硕士学位，曾在远东国际租赁有限公司和国网国际融资租赁有限公司工作[7][8] - 其他核心管理层包括首席技术官杨阳、总裁兼联席公司秘书宣然、高级副总裁姜春飞[6] 业务模式与产品 - 公司是实时数据基础设施及分析解决方案供应商，核心产品为云原生的统一数据平台，可在数毫秒至数秒内处理来自多个来源的异构数据[9][10] - 解决方案具有模块化特点，目前已成功开发超过300个模块[11] - 公司从资产管理行业起步，其解决方案优化资产管理生命周期的各个方面，如投资组合监控、订单执行、估值、风险管理及合规[10] - 业务已拓展至金融服务（资产管理除外）、城市管理、生产管理及电信等其他行业，客户涵盖中国三大国有电信运营商[10] 客户与运营指标 - 2024年付费客户总数为232家，其中资产管理行业客户177家，非资产管理行业客户55家[12] - 2024年整体ARPU（每用户平均收入）为272.4万元人民币，其中资产管理客户ARPU为138.1万元，非资产管理行业客户ARPU为704.6万元[12] - 净收入留存率从2023年的98%下降至2024年的56%，并在2025年上半年进一步降至36%[13] 财务表现 - 收入从2022年的2.88亿元人民币增长至2024年的6.32亿元人民币，但2025年上半年收入下降至1.98亿元人民币[14] - 净利润持续亏损，2022年、2023年、2024年及2025年上半年分别亏损9650万元、6340万元、9780万元和1.08亿元人民币，三年半累计亏损3.66亿元人民币[14] - 毛利率有所波动，2022年至2025年上半年分别为78.0%、79.0%、76.7%和66.7%[16] - 收入结构发生变化，来自资产管理行业的收入占比从2022年的74.4%下降至2025年上半年的47.3%，而来自其他行业的收入占比从25.6%提升至52.7%[16] 研发投入与人员 - 研发开支总额较高，2022年至2025年上半年分别为2.59亿元、3.79亿元、4.5亿元和1.68亿元人民币，占收入的比重分别为89.93%、71.51%、71.2%和84.85%[18] - 截至2025年6月底，研发人员约320名，占员工总数约67%[18] 现金流与财务状况 - 各报告期末贸易应收款项分别为7670万元、2.66亿元、2.52亿元和2.54亿元人民币，占收入的比重分别为26.63%、50.19%、39.87%和128.28%[19] - 现金及现金等价物大幅减少，从2022年底的7.49亿元人民币下降至2025年6月末的2.22亿元人民币[20] - 经营活动所用现金流量净额持续为负，2022年至2025年上半年分别为-1.85亿元、-1.94亿元、-1.70亿元和-1.28亿元人民币[21] 行业市场与竞争格局 - 中国实时数据基础设施和分析市场规模于2024年达到187亿元人民币，2020年至2024年的复合年增长率为46.1%，预计于2029年达到505亿元人民币[25] - 市场竞争激烈，2024年末市场参与者总数超过400家[28] - 按2024年收入计，公司在中国实时数据基础设施及分析市场排名第四，市场份额为3.4%[28] - 主要竞争对手包括国内的互联网巨头，如阿里巴巴、华为、腾讯、神州信息等[28] - 在资产管理行业细分市场具有领先地位，以2024年收入计算排名第一，市场份额为11.6%[28]

公司业务与市场地位 - 公司是中国实时数据基础设施及分析解决方案供应商，核心产品能在毫秒至秒级处理异构数据，并搭配数据分析应用层 [2] - 按2024年收入计，公司在中国实时数据基础设施及分析市场排名第四，在资产管理行业细分市场中排名第一，市场份额为11.6% [2] - 解决方案具备模块化特点，由超300个模块构成七大解决方案，采用定制化定价模型，收入模式分为订阅与交易两种 [3] 财务表现分析 - 营业收入从2022年的287,899千元人民币增长至2023年的530,458千元人民币，增速为84.3%，但2025年上半年收入为197,845千元人民币，同比下滑30.0% [4] - 净亏损率从2023年的12.0%升至2025年上半年的54.6%，2025年上半年净亏损为107,998千元人民币 [5] - 毛利率呈波动下降趋势，从2022年的78.0%降至2025年上半年的66.7% [6] - 公司持续亏损，净利率持续为负，2025年上半年净亏损率大幅上升显示盈利能力较弱 [7][8] 收入构成与客户分析 - 资产管理行业收入占比从2022年的74.4%下降至2025年上半年的47.3%，同期多元化行业收入占比从25.6%上升至52.7% [9] - 客户集中度较高，来自五大客户的总收入占比在过往记录期最高达42.0%，最大客户收入占比最高达13.7% [13] - 客户主要为机构资产管理人，包括中国十大资产管理人 [13] 运营与成本结构 - 业务扩张导致研发、行政及销售开支大增，同时营收下滑使得成本压力更为突出 [5] - 毛利率下降可能由于客户对定制解决方案需求增加导致成本上升，以及新市场拓展使得解决方案定制化程度高、成本增加 [6] - 供应商相对分散，五大供应商采购总额占比在过往记录期最高为36.1%，最大供应商采购金额占比最高为12.6% [14] 股权与治理结构 - 紧接IPO前，刘呈喜先生间接控制公司已发行股本总额约28.86%，股权相对集中 [15] - 核心管理层成员在相关领域经验丰富，但招股书对薪酬、激励机制细节披露有限 [16]