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步步高系资本腾挪:大千生态“蹭上”宠物经济,股价1个月翻倍背后的借壳疑云
第一财经· 2025-05-17 10:55
公司资本运作 - 步步高集团通过子公司苏州步步高投资以3.68亿元收购大千生态18.09%股权,成为控股股东,实际控制人变更为步步高系核心成员张源 [1] - 大千生态股价从11月5日起连续13日涨停,最高触及36.58元,累计最高涨幅达280%,市值从不足15亿元飙升至超40亿元 [2] - 张源与段氏家族合作紧密,近几年在二级市场频繁出手,包括成为光一科技最大股东、大千生态实控人、利源股份实控人等 [3] 宠物经济布局 - 大千生态投资设立全资子公司江苏千宠家科技有限公司,由原vivo中国区总裁丁燚担任法人,市场将其重新定价为"宠物经济概念股" [2] - 宠胖胖公众号粉丝迁移至江苏千宠家科技有限公司,宠胖胖科技的创设资金和天使轮融资来自张源控制的"步步高系"投资平台 [2] - 宠胖胖是步步高系布局宠物经济的重要抓手,估值超10亿,线上以APP为主,线下推出"宠奇妙"医疗连锁服务机构和超级鸟局旗舰店 [5] 市场反应与股价表现 - 大千生态股价从17.14元飙升至33.07元,最高涨幅达93%,4月以来累计涨幅达124% [1] - 公众号粉丝迁移消息后,大千生态股价大涨超5%,随后一路上涨至年内高点33.07元 [3] - 截至5月15日收盘,10日主力资金净流入4.6亿,股价报收31.86元,总市值超40亿 [6] 业务整合与融资 - 大千生态否认有收购宠胖胖科技的计划,但投资人猜测可能是为了先完成全国布局再整合业务 [4] - 千宠家科技已在全国各地成立近30家子公司,名称均带有"宠"、"宠物"等字样 [6] - 大千生态股东大会通过2025年度申请不超过20亿元的综合授信额度,为线下拓店提供资金支持 [6] 估值与行业对比 - 大千生态PE高达148倍,而宠物经济头部上市公司乖宝宠物PE仅为72倍 [6] - 公司宠物业务布局尚处于起步阶段,对业绩贡献未体现,但估值已明显高估 [6]