行业概况 - 2024年全国新建商品房销售面积97385万平方米同比下降12.9% 销售额96750亿元同比下降17.1% 其中住宅销售面积和销售额分别下降14.1%和17.6% 显示新房市场持续疲软 [1] - 全国规模以上建材家居卖场2024年累计销售额1.49万亿元同比减少3.9% 市场面积20495万平方米同比减少9.6% 连续第三年负增长且降幅扩大 [1] - 消费者偏好转向线上购物 个性化、整家定制和智能家居需求上升 传统线下卖场流量入口地位弱化 [1] 公司业绩表现 - 2024年总营收14.30亿元同比下降6.2% 归母净利润6.90亿元同比减少14.4% 经营活动现金净流入8.16亿元 是A股家居卖场上市公司中唯一现金流入增长的企业 [2] - 成都地区收入占总营收97.8% 省外收入占比仅0.06% 区域集中度极高 [2] - 2024年综合毛利率67.2% 同比下调近3个百分点 净利率49.1% 低于2019年的49.5% [9][14] 业务结构分析 - 市场租赁及服务收入12.47亿元同比下降4.5% 占总营收87.2% 委托经营管理收入1038.16万元同比大幅减少23.8% 装修装饰工程收入跌破千万元同比下滑23.3% [4] - 平均单位面积经营收入997.51元/平方米 较2023年下降16.0% 较2019年降幅达30.4% [4] - 营销广告策划业务收入缩水至737.96万元 近三年累计降幅接近40% 占总营收仅0.5% [6] 成本与费用管控 - 营业成本4.68亿元同比提升3.1% 其中市场租赁业务成本增长14.8% 装修装饰和委托管理业务成本降幅高于收入降幅 [9] - 销售费用同比下降32.7% 销售费用率降至0.4% 管理费用缩减至千万元以内 费用率约4.5% [12] - 财务费用-77.67万元 利息收入248.00万元 利息支出仅57.15万元 有息负债率仅1.4% [12][16] 战略转型与项目进展 - 线上转型成效显著 通过"富森美在线3.0"和抖音矩阵实现在线支付总额3.2亿元 线上引流到店客户超2万组 [14] - 天府项目总建筑面积超24万平方米 定位转为"直播港" 投资性房地产激增41.8%至19.89亿元 [15] - 资产负债率14.2% 流动比率2.64 速动比率2.13 现金比率1.27 均高于安全值上限 [16]