财务表现 - 2025年上半年营业收入2.66亿元 同比增长20.50% 归母净利润0.74亿元 同比增长5.52% 扣非净利润0.72亿元 同比增长12.07% [1] - 2025年第二季度营业收入1.19亿元 同比增长15.52% 归母净利润0.28亿元 同比下降13.55% 扣非净利润0.26亿元 同比下降7.07% [1] - 毛利率提升至65.84% 同比增加1.75个百分点 净利率下降至27.31% 同比减少4.35个百分点 [1] 业务板块 - 内窥镜业务营收2.07亿元 同比增长17.72% 其中医疗器件营收1.72亿元 同比增长11.7% 维修服务营收0.35亿元 同比增长60.58% [1] - 光学业务营收0.57亿元 同比增长34.62% [1] - 销售费率提升至7.48% 同比增加2.83个百分点 管理费率10.8% 研发费率12.51% 财务费率-1% [1] 产能布局 - 泰国公司建成内窥镜生产线和光源模组生产线 大部分销往美国产品实现泰国生产 [2] - 泰国公司实现分析仪器整机设备生产 开启分析诊断客户整机合作业务 启动二期生产产线建设包括整机装配和GMP车间 [2] - 淄博子公司建设GMP生产车间和经济型内窥镜产线 扩展一次性耗材和门诊产品 [2] 合作与渠道 - 与美国大客户启动下一代内窥镜系统合作开发 [2] - 与德国手术器械公司合资建立手术器械控股子公司 发展微创手术器械产品 [2] - 持续完善全国营销网络 围绕重点科室进行品牌建设和市场推广 推进自主品牌整机进院 [2] 研发投入 - 2025年上半年研发投入0.33亿元 占营收12.5% [3] - 获得宫腔镜手术器械注册证 扩充妇科产品矩阵 头颈外科镜体和手术器械已提交注册 [3] - 开展AI提升内镜图像质量研发 配套客户研发的膀胱镜和小儿腹腔镜进入试生产 鼻窦镜完成样本交付 [3] 业绩展望 - 预计2025-2027年营收分别为5.52亿元 6.76亿元 8.12亿元 同比增速24.64% 22.54% 20.00% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.87亿元 2.34亿元 2.83亿元 同比增速38.00% 25.50% 20.79% [3]