电子行业点评 关税税率下修，重视"果链"低位机遇 2025 年 05 月 13 日 ➢ 事件：5 月 13 日，白宫发布总统特朗普修正行政命令，调整 4 月 2 日第 14256 号行政命令，第 14259 号修正行政命令和第 14266 号修正行政命令中规 定的价值低于 800 美元小额包裹的从价关税税率，将从价关税税率从 120%降低 至 54%。 ➢ 关税缓和、低估值共振产品创新，"果链"或迎修复窗口：由于受到高关税 及宏观经济不确定性因素的影响，"果链"公司前期出现超跌情况，且在超跌后反 弹表现较弱，当前处于较低的估值水位。关税缓和、低估值共振产品创新，"果 链"等出口链企业有望迎来修复契机，叠加 2025 年秋季新品的涨价预期，市场 情绪有望进一步得到提振。多重利好共振下，"果链"企业有望实现估值提升。产 品创新方面，苹果公司将于 2026-2027 年迎来新一轮的产品创新周期，期间会 推出折叠屏、AI 眼镜、带摄像头的 AirPods 等新品。 ➢ 消费电子赛道创新： 1）折叠屏：根据中国证券报报道，苹果预计将于 2026 年下半年推出首款折叠 屏手机，诸多供应链的关键部件已送样；预计苹果完成折叠 ...