公司市场定位与历史 - 中国是公司在全球最大的海外市场之一 公司进入中国市场已33年 [2] - 公司业务实现从劳动密集型产业向半导体 多层陶瓷电容 新能源汽车动力电池等技术密集型产业的转型升级 [2] - 公司深度融入中国产业链供应链体系 成为中韩两国经贸合作与产业共赢的重要推动力量 [2] 公司战略与在华运营 - 公司在中国共设有13个研发中心 聚焦人工智能 6G 动力电池等新兴产业和未来产业研发 [3] - 在中国的研发中心正持续为公司全球产品提供核心技术支撑 实现"在中国研发 为世界创新"的价值传递 [3] - 公司未来将围绕创新合作本土化 产业链共生化 市场服务精准化 绿色发展协同化等不断发力 [5] 产品与技术展示 - 公司在历届中国国际进口博览会上展示多元化创新成果和全球领先技术 包括折叠屏手机 两亿像素摄像传感器 Micro LED显示技术等 [3] - 公司连续8年参加进博会 重点展示人工智能 半导体 显示 医疗器械等全球领先的技术成果与应用 [3] 企业社会责任与可持续发展 - 公司在乡村振兴 科教创新 绿色经营等领域不断深入 取得一系列成果 [4] - "分享村庄"产业帮扶项目为中国农业农村现代化建设提供实践经验 青少年科技人才培养项目累计培养近80万中国青少年 [4] - 公司在"绿色经营"理念引领下 从绿色技术创新到绿色产品开发 再到绿色供应链建设 推动绿色可持续发展 [4][5] 中国市场前景与机遇 - 中国市场广阔 产业基础雄厚 创新资源丰富 经济展现出蓬勃活力和强大韧性 [2] - 在新质生产力推动下 传统产业通过数字化 智能化改造实现升级 绿色经济领域形成吸引全球优质资源的强磁场 [5] - 健康消费 智能消费 文化消费等新需求持续释放 为中国经济注入强劲而稳定的内生动力 [5]

行业与公司 * 纪要涉及的公司为领益智造[1] * 公司主营业务为消费电子零组件与模组，并积极拓展汽车、低空经济、机器人和服务器等新领域[3][14] 核心业务表现与驱动因素 * **消费电子AI终端业务**：占公司整体业务约80%到90%[3][14]，主要包括显示屏、显示线、摄像影像材料、电源电池、热管理、AR眼镜及可穿戴设备等[3] * **电池与电源业务**：2024年收入已超过100亿人民币[2][3] * **散热解决方案**：2025年上半年受益于大客户创新周期，提供散热主板和VC中板的整体解决方案，单机价值量增加十几美元[2][3] * **单机价值量显著提升**：在2025年的17 Pro Max机型上，单机价值量达38-40美元，同比增长50%[3][4]，通过提升硬件性能实现20%的单机价值量增加[4]，预计2026年高端折叠机型上市单机价值量可能翻倍[2][4] * **汽车与低空业务**：占整体收入的10%[2][3] 技术创新与市场布局 * **散热技术**：包括石墨膜、铜VC、不锈钢VC及钢铜混合VC等解决方案[2][5]，预计2026年苹果两款手机将使用钢铜混合均热板，价值量达15美元[2][5] * **电池技术**：升级为薄钢壳封装用于高端型号，每个电池增加2美元价值量[2][5] * **充电器**：苹果推出60瓦充电器，价值量提升至15美元[5] * **AR眼镜与折叠屏**：参与硬件供应，例如华为折叠机中的钛合金支撑层、石墨散热膜及中框模组[5]，预计2026年iPhone折叠机型将带来100多美元的单机价值量增幅[5]，在折叠屏屏幕支撑板领域占据90%的市场份额，每台价值约30多美元[23] 新业务拓展进展 * **机器人业务**：采取跑马圈地策略，与翰森、特斯拉、飞宇等企业合作[6]，已实现几百台机器人的小批量出货，涉及外部皮肤、散热系统及精密零部件[6][7]，2025年收入预计过亿人民币，包括核心零部件和整机ODM代工[22]，预计后续有几倍至10倍空间增长[22] * **服务器业务**：重点发力散热和电源系统，这两部分占AI服务器整体价值的20%[8]，参与多个AMD项目以及光模块和交换机的散热设计[8]，通过ODM厂商开发液冷方案，实现从风冷到液冷全功率覆盖[8][20]，通过子公司赛尔康设计生产高功率电源，并与台达创业团队成立合资公司专供AI算力电源[8][20]，目标进入英伟达等大客户直供供应链体系[20] 财务表现与运营数据 * **2025年前三季度营收**：375.91亿元，同比增长19.2%[3][11] * **2025年前三季度净利润**：同比增长37.66%[3][11]，第三季度单季度净利润突破10亿元，创上市以来新高[3][11] * **资产负债率**：因可转债强赎，下降至55%[3][12] * **研发与管理费用**：研发投入增加3.7亿元，管理费用增加3亿多元，用于新项目开发和引入海外人才[13] * **经营现金流**：大幅增长[11] 全球布局与供应链管理 * **海外贡献**：海外生产基地及研发中心贡献超过30%的收入[3][9]，印度市场2024年收入达80亿人民币[3][9] * **海外盈利能力**：海外基地盈利能力提升，预计2025-2026年有望显著减亏[2][10] * **供应链策略**：采取国内国外双循环、双领先的策略，同时发展国内和国际市场[18][19]，海外业务在应对供应链波动时发挥重要作用[19] 未来战略与展望 * **收入目标**：目标在2030年实现2000亿收入规模[3][15]，其中消费电子占比约一半，汽车、机器人和服务器共同支撑另一半[14][15] * **实现路径**：消费电子单机价值量持续增长，汽车领域通过自营扩张与收并购，机器人和服务器领域抓住行业高速增长机遇[16] * **市场预期**：对2025年第四季度和2026年消费电子市场，特别是高端机型增长趋势持乐观态度[22]

2019年全球首发折叠屏手机；2021年首展业界领先的两亿像素摄像传感器；代表未来显示技术的Micro LED……"历届进博会上，我们都积极展示三星在科技领域的多元化创新成果和全球领先技术，深化与 本土伙伴交流合作，让更多创新成果从展台、展会快速走进中国消费者的日常生活，共享中国超大规模 市场的发展红利。"张代君介绍，三星连续8年参加进博会，将重点展示人工智能、半导体、显示、医疗 器械等全球领先的技术成果与应用，让中国消费者更直观体验到科技与生活的深度融合。 "中国是三星在全球最大的海外市场之一。中国持续推动高水平开放，市场发展潜力巨大，为外企在华 厚植与发展提供宝贵机遇。"中国三星首席副总裁张代君日前在接受本报记者专访时说。 1992年中韩两国建交，为三星投资中国、深耕中国市场按下"启动键"。进入中国市场33年来，三星见证 了中国的快速发展。中国市场广阔、产业基础雄厚、创新资源丰富，经济展现出蓬勃活力和强大韧性。 在这一背景下，三星不断拓展在华业务版图，深度融入中国产业链供应链体系，实现从劳动密集型产业 向半导体、多层陶瓷电容、新能源汽车动力电池等技术密集型产业的转型升级，成为中韩两国经贸合作 与产业共赢的 ...

公司市场定位与发展历程 - 中国是公司在全球最大的海外市场之一，市场发展潜力巨大 [2] - 公司自1992年进入中国市场，已有33年历史，见证了中国经济的快速发展 [2] - 公司业务已从劳动密集型产业转型升级至半导体、多层陶瓷电容、新能源汽车动力电池等技术密集型产业 [2] 公司业务战略与本土化 - 公司深度融入中国产业链供应链体系，成为中韩经贸合作与产业共赢的重要力量 [2] - 公司未来将围绕创新合作本土化、产业链共生化、市场服务精准化、绿色发展协同化持续发力 [5] - 公司在中国设有13个研发中心，聚焦人工智能、6G、动力电池等新兴产业研发 [3] 技术创新与产品展示 - 公司在进博会展示了折叠屏手机、两亿像素摄像传感器、Micro LED等全球领先技术 [3] - 公司连续8年参加进博会，重点展示人工智能、半导体、显示、医疗器械等技术成果 [3] - 在中国的研发中心正持续为全球产品提供核心技术支撑，实现“在中国研发、为世界创新” [3] 市场机遇与增长潜力 - 中国在新质生产力推动下，传统产业正进行数字化、智能化改造 [5] - 绿色经济领域由转型需求和技术迭代双轮驱动，吸引全球优质资源 [5] - 健康消费、智能消费、文化消费等新需求持续释放，为经济注入内生动力 [5] 企业社会责任 - 公司在乡村振兴、科教创新、绿色经营等领域不断深入 [4] - “分享村庄”产业帮扶项目为农业农村现代化提供实践经验 [4] - 青少年科技人才培养项目累计培养近80万中国青少年 [4]

（记者 曾健辉） 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每日经济新闻 每经AI快讯，华源证券10月30日发布研报称，给予长盈精密（300115.SZ）"买入"评级。评级理由主要 包括：1）国内领先的精密零组件制造商，消费电子+新能源稳固基本盘，前瞻布局人形机器人；2）人 形机器人：产业逐步迈入商业化阶段，公司已进入国内外头部厂商供应链；3）消费电子：横向拓展大 客户品类，折叠屏手机或带来新增量。风险提示：宏观环境变化风险；汇率波动风险；客户集中度较高 风险等。 每经头条（nbdtoutiao）——多地出现"负电价"，既然卖电"不挣钱"，为何电厂不愿停机？ ...

投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [5][7] 核心观点 - 公司是领先的精密零组件制造商，消费电子和新能源业务构成稳固基本盘，人形机器人业务凸显成长属性 [5][6] - 公司在消费电子领域覆盖全球头部客户，新能源业务产能稳定释放，人形机器人业务具备较大成长空间 [6][7] 公司基本数据 - 截至2025年10月30日，公司收盘价为36.30元，总市值为49,400.16百万元，总股本为1,360.89百万股 [3] - 公司资产负债率为61.30%，每股净资产为6.09元/股 [3] 业务概况 - 公司已形成消费电子和新能源双支柱+人工智能的发展格局 [6] - 2025年上半年，消费电子业务营收53.04亿元，占总营收约61%；新能源业务营收29.39亿元，同比增长37.09%，占总营收约34% [6] - 公司自2024年起加速布局具身机器人领域，成立全资子公司，在深圳已有约6万平方米厂房用于人形机器人产品生产，预计2025年四季度投入使用 [6] 人形机器人业务 - 根据预测，到2035年全球人形机器人市场销量将超过500万台，市场规模突破4000亿元，2025-2035年复合增速达51.7% [6] - 公司已进入Figure AI等北美人形机器人头部企业供应链，并于2025年上半年获得多个国产人形机器人品牌量产订单 [6] - 2025年1-8月，公司累计交付人形机器人结构件产品价值已超8000万元，相关产品料号超400个 [6] 消费电子业务 - 苹果端：公司为苹果供应Mac金属外壳、Apple Watch表带和上盖以及Apple Vision Pro外壳等多品类产品 [6] - 根据数据，2025年第二季度和第三季度，苹果PC产品出货量增速分别约13%、15% [6] - 安卓端：公司2023年起实现钛合金中框结构件量产，已成为三星S24 Ultra供应商 [6] - 折叠屏手机领域，预计2025年全球折叠屏手机出货量约1983万台，同比增长6.0%，2025-2029年复合增长率达7.8% [6] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.33亿元、10.43亿元、12.27亿元，同比增速分别为7.95%、25.26%、17.60% [6][8] - 当前股价对应的2025-2027年市盈率（PE）分别为59.31倍、47.35倍、40.26倍 [6][8] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为191.92亿元、218.43亿元、256.29亿元，同比增长率分别为13.33%、13.82%、17.33% [8]

潮新闻客户端 编辑 叶琛欣 林格格 今天是一年一度的重阳节。如今，提起老年人，如果你只能想到拐杖、寿桃，那就太过时了。现在的很多爷爷奶奶，早已跳出"等娃回家"的传统框架，他们 正用实际行动证明：年龄只是数字。 截至2024年末，全国60周岁及以上老年人口31031万人，占总人口的22.0%。"银发族"已成为影响社会生活的重要力量。 让我们从数据出发，看看如今爷爷奶奶的生活们有多精彩。 图片由AI生成 超半数老人在互联网上"乘风破浪" 银发族在短视频里做网红"顶流" 根据《中国互联网络发展状况统计报告》，截至今年6月，我国60岁及以上老年网民达1.61亿人，互联网普及率52.0%，超过半数的银发族正加速融入数字社 会。 数据来源：历年《中国互联网络发展状况统计报告》 从用户画像来看，老年网民群体规模大、增速快，使用短视频时间长，网络消费需求旺盛。 美妆单品增长超10倍 北京师范大学发布的《老年人情感关怀与短视频使用价值研究报告》显示，经常观看直播的老年人比例接近65%，超75%的老年人有过短视频创作经历，其 中经常发布短视频的老年人占比近28%。 短视频平台上，一批"高能量老人"在竞争激烈的vlog赛道里脱颖而 ...

什么是"首发经济" ？ 它是城市商业活力的"新引擎" 在上海举行的第七届中国国际进口博览会上，众多首发首展的新科技、新成果、新展品亮相。 新华社 资料图片 首发经济成商业竞争新战场 2024年12月，中央经济工作会议提出，2025年要积极发展首发经济。2025年召开的地方两会上，"首发 经济"被写入多地政府工作报告，成为提升消费能级、打造新消费增长点的重要抓手。首发经济看似新 词，其实离我们的生活并不远。无论是网上开售火到"一机难求"的折叠屏手机，还是引发抢购热潮的游 戏《黑神话：悟空》，都属于首发经济的范畴。那么，首发经济究竟是怎么一回事？当下为什么强调发 展首发经济？ "首发经济"，简单来说，就是企业将新产品、新品牌、新业态的首次发布、首次亮相放在某个城市或平 台，由此引发关注、消费和传播，形成从"首秀"到"爆款"的经济链条。它不仅是商业竞争的新战场，更 是城市活力与消费力的体现。首发经济是首店经济的延伸与拓展，涵盖企业发布新产品、新业态、新模 式、新服务、新技术以及开设首店等经济活动。 商家在第七届中国国际进口博览会上推出全球首发朱鹮主题 水晶系列产品。 新华社资料图片 北京三里屯太古里。图据北京发布 ...

行业概述 - CPI薄膜是一种具有优良性能的双向拉伸透明聚酰亚胺薄膜，具备化学稳定性好、耐热性佳、阻燃性好、不易破碎、延展性好等优势 [1][2] - 按单体种类可分为脂环型、含氟型，以及大体积侧基或平面扭曲结构型，不同类型在透明性、热稳定性和力学强度上各有差异 [1][3] - 产业链涵盖上游原材料（如PMDA、ODA）、中游加工制造及下游应用（如折叠手机、新能源、航空航天）三个环节 [1][8] 市场需求 - 2024年中国CPI薄膜需求量接近400万平方米，增长得益于电子、航空航天等下游产业的快速发展 [1][5] - 折叠屏手机是主要应用场景，2024年中国折叠屏手机出货量达916.7万台，同比增长30.8%，2025年上半年出货量498.4万台，同比增长12.6% [8] - 在光伏领域，CPI薄膜可作为太阳能电池基板材料，中国太阳能电池产量从2019年1.29亿千瓦增长至2024年6.85亿千瓦，年复合增长率达39.7% [10] 竞争格局 - 行业技术壁垒高，生产厂商较少，主要集中在日、韩两国，已实现量产的企业包括韩国可隆、日本住友化学、SKI等 [1][5] - 中国厂商起步较晚，主要企业包括瑞华泰、长阳科技、中天电子等，国产化替代市场潜力巨大 [1][5] - 在折叠屏手机盖板领域，CPI膜与UTG存在竞争，UTG良率较低且实现稳定量产厂家较少，短期来看两者共存格局将持续 [9] 技术发展 - 生产制备方法主要包括流延-双向拉伸法、流延法、双轴定向法等，其中流延-双向拉伸法生产的薄膜具有拉伸强度高、耐高低温性好等优势 [8] - 未来性能提升方向包括通过分子结构设计和有机/无机杂化改性等技术，提高薄膜的透明度、柔韧性、耐热性和机械强度 [10] - 降低生产成本是重要发展方向，需优化生产工艺、提高效率、降低原材料消耗，并加强原材料研发和国产化替代 [11] 融资动态 - 2025年以来多家CPI膜企业获得融资，例如宁波惠之星新材料科技完成5990万元定向增发，无锡顺铉新材料完成C轮融资，中科玖源完成B++轮融资 [7] - 一系列融资完成标志着资本市场对公司技术研发实力及产业落地能力的认可，为我国关键基础材料的自主可控注入新动能 [7] 未来趋势 - 应用领域将持续拓展，在5G通信领域有望成为基站天线、射频器件等理想材料，在物联网领域可用于柔性传感器、可穿戴设备等 [12] - 在医疗、环保等领域也展现出潜在应用价值，未来有望实现商业化应用 [12]

折叠屏 赛道的竞争日趋激烈，而作为 智能手机 行业的风向标， 苹果 在折叠屏产品上的动向一直备受 市场关注。根据多家投行与行业分析师的研判，苹果计划在2026年9月与iPhone 18系列一同推出其首款 折叠屏手机。尽管姗姗来迟，这款产品有望凭借差异化的技术路径，重新定义市场格局。 从机构预测来看，苹果的折叠屏战略正逐步明朗。虽然日本瑞穗证券曾提示量产难度可能导致发布时间 推迟至2027年，但瑞银等多家主流机构仍判断，苹果将在2026年下半年推出产品，并借助成熟的供应链 管理能力将价格控制在2000美元左右。另有消息显示，苹果计划从2026年起实行春季与秋季双发布会制 度，届时折叠屏机型将与Pro、Pro Max及Air版本共同构成iPhone 18系列秋季产品线，形成覆盖高、中 端市场的完整布局，也体现出苹果对折叠屏细分市场的重视。 在技术路径方面，苹果展现出谨慎与创新并重的态度。根据已公开的专利信息，苹果在折叠形态上已有 多元储备：其中US20240310942A1专利展示了一种"Z"字形三折叠方案，通过双 铰链 和灵活透明壁设 计，实现多轴向折叠的沉浸式体验；另一项专利则披露了横向"书本式"对折结构，铰 ...