基金经理的投资哲学与框架 - 投资哲学核心是“价值与价格的动态匹配”，不认同“好公司永不卖出”，认为任何公司的价格与价值都要匹配，涨多减持，跌多加仓 [2] - 将凯利公式融入投资实践：股价接近价值区间上限时低仓位，接近下限时重仓，跌破下限时满仓，涨超上限时逐步清仓 [2] - 强调“成长空间”远比“成长时间”重要，通过DCF模型分析发现，即使达到相同业绩空间所需时间相差两年，估值差异也微乎其微 [2] - 投资框架概括为“道器之辨”：“道”是以DCF为第一性原理的价值投资；“器”是四大差异化策略，包括极致深度研究、遵循凯利公式动态调仓、专注价格与价值比较、投资优质公司 [3] 具体的投资策略与方法 - 明确不参与纯主题投资、不进行景气度博弈、不做基于市场预测的风格切换，认为引入市场走向预测并不能提升收益率期望 [3] - 核心目标是追求绝对收益并控制回撤，个人追求十年内实现年化复合15%的收益率 [5] - 通过深度研究确定公司内在价值区间，每个持仓个股均有数十页至上百页研究笔记，研究深度超越市场平均认知 [7] - 动态调整仓位，认为“好公司永不卖出”可能是归因偏差，当前市场已成熟，普遍性超预期成长难见，因此遵循凯利公式进行仓位管理 [8] - 不以低PE/PB为核心筛选标准，更关注价格与价值的比较，优先研究低景气度行业以寻找好价格 [9] - 行业研究方法是从公司出发反推行业，形成全面的研究笔记，当前建仓优先研究消费、白酒、医疗器械、汽车等低景气度行业 [10] 对市场热点与行业的具体看法 - 在AI、机器人等热门赛道，投资决策始终基于企业内在价值与安全边际，若价格远超价值会果断减仓，反之则加仓价值凸显的滞涨或下跌公司 [11] - 投资的本质是理解企业价值而非追逐短期股价波动，需深入追问公司涉足热门领域的真实意愿、能力及长期稳态价值 [11] - 青睐市场关注度低、未被炒作的优质公司，也不排斥真正的高成长标的，核心在于价格与价值的匹配度 [11] 基金业绩表现 - 基金经理莫艽的代表作平安安享灵活配置混合（002282）近两年累计回报超50%，年化回报超过20%（截至2025年末） [3] - 平安安享灵活配置混合A份额，2024年净值增长率为21.18%（业绩比较基准为12.35%），2025年净值增长率为24.57%（业绩比较基准为9.12%） [13] - 平安灵活配置混合A份额，2025年净值增长率为21.03%（业绩比较基准为10.84%） [14] - 平安新鑫优选混合A份额，2025年净值增长率为42.97%（业绩比较基准为13.81%） [15]

基金经理变更 - 平安基金管理有限公司增聘段海峰为平安新鑫优选混合型证券投资基金的基金经理 [1][2] - 新任基金经理段海峰拥有丰富的证券行业研究经验，曾先后担任中泰证券行业分析师、国泰君安证券首席分析师及广发基金行业研究员，于2025年12月加入平安基金 [1] - 此次变更为增聘基金经理，该基金目前由张晓泉、莫荒和段海峰共同管理 [2] 基金产品表现 - 平安新鑫优选混合A/C类份额成立于2023年08月15日 [1] - 截至2026年02月13日，该基金A类份额今年以来收益率为3.76%，C类份额为3.65% [1] - 自成立以来，该基金A类份额累计收益率为51.93%，C类份额为48.83% [1] - 截至同一日期，该基金A类份额累计净值为1.5193元，C类份额为1.4883元 [1] 基金基本信息 - 基金名称为平安新鑫优选混合型证券投资基金，简称为平安新鑫优选混合 [2] - 基金主代码为018714，基金管理人为平安基金管理有限公司 [2] - 本次基金经理变更依据为《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 [2]

| 基金名称 | 平安新鑫优选混合型证券投资基金 | | --- | --- | | 基金简称 | 平安新鑫优选混合 | | 基金主代码 | 018714 | | 基金管理人名称 | 平安基金管理有限公司 | | 公告依据 | 《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 | | 基金经理变更类型 | 增聘基金经理 | | 新任基金经理姓名 | 莫克 | | 共同管理本基金的其他基金经理姓名 | 张晓泉 | | 离任基金经理姓名 | | （责任编辑：康博） 莫艽曾担任广发基金管理有限公司研究员。2021年4月加入平安基金管理有限公司，现担任研究中 心高级研究员，同时担任平安安享灵活配置混合型证券投资基金、平安灵活配置混合型证券投资基金基 金经理。 平安新鑫优选混合A/C成立于2023年8月15日，截至2025年10月20日，其今年来收益率为37.81%、 36.94%，成立来收益率为41.15%、38.62%，累计净值为1.4115元、1.3862元。 中国经济网北京10月21日讯 今日，平安基金公告，平安新鑫优选混合增聘莫艽。 ...