联合研究丨行业深度 [Table_Title] 厄尔尼诺或将加速电力新一轮量价双升周期，电 力 ETF 进入价值配置窗口 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 受厄尔尼诺气候事件影响，今夏我国南方降水偏多、北方多地气温偏高，既利好南方水电出力 提升，也将推高夏季制冷用电需求，电力供需格局趋于偏紧。气候因素有望带动全社会用电量 回升，驱动电力行业迎来量价双升新周期，清洁能源及火电业绩均具备修复弹性。电力 ETF 跟 踪中证全指电力公用事业指数，覆盖电力全产业链、龙头集中度高，兼具盈利稳健、低波动抗 震荡、估值回归合理中枢等优势，是当前兼具防御与成长价值的底仓配置选择。 分析师及联系人 [Table_Author] 张韦华 司旗 刘亚辉 SAC：S0490517080003 SAC：S0490520120001 SAC：S0490523080003 SFC：BQT627 刘胜利 秦瑶 SAC：S0490517070006 SAC：S0490513080002 SFC：BWH883 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 28 % ...