基金经理投资理念 - 基金经理方抗以获取绝对收益为投资目标，控制风险为第一要务，追求高胜率、小步快跑的投资效果 [1] - 投资理念强调先控住回撤再追求增厚收益，避免重大失误，积小胜成大胜 [2] - 采用偏左侧操作，极端行情下确保资产迅速变现以应对收益率上行及赎回压力 [3] - 对波动采取适度拥抱策略，通过度量利率波动获取有安全边际的超额收益 [4] 产品业绩表现 - 广发招财短债连续29个自然月取得正收益，广发景和中短债成立以来24个季度连续正收益 [1] - 方抗管理以来两只产品最大回撤分别控制在0.25%和0.5%以内，恢复天数均小于40天 [1] - 截至4月30日，广发招财短债和广发景和中短债过去1年最大回撤分别为0.11%和0.28%，同类排名靠前 [3] 组合构建策略 - 广发招财短债底仓以剩余期限1年以内高等级信用债为主，久期控制在0.5-1年，通过高频交易增厚收益 [4] - 广发景和中短债久期控制在1年左右，持仓覆盖剩余期限3年以内信用债，采用信用债骑乘策略获取超额收益 [4] - 采用哑铃策略，核心仓位配置高等级短久期信用债，卫星仓位通过长久期债券波段操作增厚收益 [5] 风险管理方法 - 坚持底线思维，构建组合时优先评估未来不确定性风险并分析其影响程度 [6] - 通过行业和个券集中度管理减少单个意外事件对组合净值的冲击 [6] - 过去十年管理产品未出现实质性信用违约事件 [2] 客户需求匹配 - 中短债基金管理以适配为目标，满足投资者低波动获取略高于货币基金收益的核心诉求 [4] - 投资活动围绕客户展开，不追求最高收益而是更适配客户风险偏好 [4]