基金限购现象的背景与案例 - 近期多只绩优基金及纳斯达克基金出现限购，例如单日申购额度从100万元降至1万元，甚至有基金单日限购10元[1] - 永赢基金旗下一只年内涨幅超过160%的科技基金突然限购，中欧基金葛兰管理的医疗创新基金设定了10万元的单日申购上限[3] - 易方达、南方等头部基金公司也采取了限购措施[3] 基金限购的主要原因 - 主要原因为"船大难掉头"，即基金规模快速膨胀导致投资难度增加，若10亿规模的基金短期内涌入50亿资金，基金经理难以找到足够优质标的，可能被迫追高或购买不合策略的股票，从而稀释原持有人收益[3] - 中欧数字经济基金一年内规模增长百倍，限购是为避免收益被摊薄[3] - 对于QDII基金，限购的直接原因是外汇额度用尽，例如广发纳斯达克基金限购10元即因此[3] 行业监管导向的转变 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，要求将投资者回报置于首位，规模排名的优先级下降[4] - 基金公司为稳定业绩，倾向于主动限购以控制规模，即使牺牲部分管理费收入，因三年业绩不达标将影响绩效薪酬[4] - 主动限购被视为基金公司负责任的表现，是行业向高质量发展转变的迹象[4] 投资者应对限购的策略 - 对于已持有限购基金的投资者，限购可阻挡短期热钱流入，有助于稳定基金净值，长期持有或更有利[4] - 对于未布局的投资者，建议关注赛道和策略而非单只基金，如某只创新药QDII限购可转向主投A股创新药的主动基金，或选择风格相近的量化小盘产品[4] - 定投是参与限购基金的有效方式，通过每日或每周小额买入可平滑成本并跟上投资节奏[4] 历史视角下的限购现象 - 历史经验表明，基金限购潮并不代表市场见顶，例如2007年和2015年限购后市场行情仍延续了一段时间[5] - 当前限购更被视为基金公司为市场"降温"的举措，提醒投资者避免追高和冲动投资[5]