2025年第四季度主要路产运营情况 1. 佛开高速：受公众出行意愿提升影响，四季度车流量和通行费收入同比均有增长 [3] 2. 广珠东高速：持续受深中通道分流影响，10月、11月通行费同比下降，但降幅收窄并趋于稳定，12月因年底返乡探亲和旅游出行需求，车流量与通行费收入同比呈现增长 [3] 3. 广惠高速：去年同期路网分流影响已体现，四季度车流量和通行费收入同比均有增长 [3] 改扩建项目进展 4. 有序实施项目：京珠高速广珠段、广惠高速、粤肇高速的改扩建工程正在有序实施 [3] 5. 已完工待运营项目：惠盐高速改扩建工程主线已完工，运营期已获准延长25年，并获得收费标准批复，待工程交工验收备案后执行新标准 [3] 6. 已通车执行新标准项目：江中高速改扩建工程已全线完工通车，并已开始执行政府批复后的新收费标准 [3] 财务与资本支出 7. 近期主要资本支出：用于参控股高速公路改扩建项目的资本金投入，公司将按工程进度出资以确保资金需求 [3] 8. 融资成本：截至2025年12月31日，公司融资年利率区间为2.01%-2.94%，其中银行借款融资成本约为2.4% [3][4] 9. 成本下降原因：广珠东部分路段改扩建通车后，因采用车流量法计提折旧，2025年通行费收入下降导致路产折旧减少，从而使营业成本同比减少 [3]