量化模型与构建方式 1. **模型名称：建筑材料指数趋势跟踪模型**[2] * **模型构建思路**：模型基于价格走势的局部延续性假设，认为标的价格大部分时间处于趋势中，反转行情持续时间较短。通过观察窗口内的价格变动与波动率的关系，来判断趋势的形成与延续，并据此生成多空信号。[3] * **模型具体构建过程**： 1. 计算T日收盘价与T-20日收盘价的差值：$$del = Price_T - Price_{T-20}$$[3] 2. 计算T-20日至T日（不含T日）时间段内的价格波动率：$$Vol = \text{标准差}(Price_{T-20} \text{ 至 } Price_{T-1})$$[3] 3. 生成交易信号： * 若 $$|del| > N \times Vol$$，则认为形成新趋势，做多（当del>0）或做空（当del<0）。[3] * 若 $$|del| \leq N \times Vol$$，则认为趋势延续，信号方向与T-1日相同。[3] 4. 参数设置：对于股票市场，取N=1。[3] * **模型评价**：该模型在特定时间段内能捕捉上升趋势，但年化收益回撤比较低，且前期和中期处于较长时间回撤，不适合直接用于申万一级建筑材料指数。[4] 模型的回测效果 1. **建筑材料指数趋势跟踪模型**[3] * 区间年化收益：1.98%[3] * 波动率（年化）：24.36%[3] * 夏普率：0.08[3] * 最大回撤：25.11%[3] * 指数期间总回报率：-29.59%[3]