公司基本概况 - 苏州和林微纳科技股份有限公司成立于2012年6月，2021年3月于A股上市，是一家专注于微型精密制造的国家高新技术企业 [1] - 主营业务为微型精密电子零部件和元器件的研发、设计、生产和销售，产品广泛应用于MEMS精微制造、半导体芯片测试、新能源汽车、医疗器械等多个高端制造领域 [1] 财务业绩表现 - 公司2022年、2023年、2024年营业收入分别为2.88亿元、2.86亿元、5.68亿元，净利润分别为3813万元、-2091万元、-864万元，已连续两年亏损 [1] - 2024年前三季度实现营收6.791亿元，同比增长81.77%，净利润为3678万元，同比增长447.10%，实现扭亏为盈 [1] - 毛利率整体呈下降趋势，由2022年的38.1%下降至2023年的20.9%，并进一步下降至2024年的15.8% [1] - 毛利率由2024年上半年的13.7%增加至2025年上半年的21.1% [2] 境外上市进展与监管关注 - 公司近日收到证监会关于本次境外上市的备案反馈意见，今年9月已向港交所递交招股书 [1] - 证监会要求和林微纳补充说明公司及下属公司经营范围包含微型芯片测试用产品、半导体器件专用设备等业务的具体情况，是否实际开展相关业务及具体运营情况 [2] - 证监会关注到公司此前被采取行政监管措施的情况，要求补充说明具体情况及整改措施 [2] - 2024年3月，和林微纳及公司前财务总监刘以可收到中国证监会江苏监管局发出的警告函 [2] - 公司于2022年10月18日使用募集资金专户支付非募投项目相关费用，直至2023年10月9日才纠正该行为，导致相关专项报告中对募集项目投入金额披露不准确 [2][3] 二级市场表现 - 11月10日公司股价走低，截至收盘跌1.01%，报51.91元/股 [4]

公司上市计划 - 公司已于2025年9月26日向香港联交所递交H股主板上市申请并刊登申请资料 [2] - 募集资金拟用于研发新技术及新产品、拓展产品应用领域、拓展海外市场、加速全球化布局、海内外战略性投资和收购、营运资金及其他一般公司用途 [2] - 公司于2021年4月在科创板上市 主营业务为微型精密电子零部件和元器件的研发、设计、生产和销售 [2] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为2.88亿元、2.86亿元和5.68亿元 归母净利润分别为0.19亿元、-0.21亿元和-870万元 [2] - 2025年上半年营业收入4.39亿元 较上年同期2.29亿元增长91.7% 净利润3068万元 较2024年同期亏损710万元实现扭亏为盈 [3] - 2022年至2024年毛利率分别为38.1%、20.9%和18.3% 2025年上半年毛利率回升至21.1% [2][3] - 净利率从2022年13.3%波动至2025年上半年7% [4] 盈利能力分析 - 2023年及2024年连续亏损主要因销售成本增长过快、行业竞争加剧导致产品降价压力增大 叠加新产品研发及业务扩张费用增加 [2] - 2024年研发费用5694.27万元 直接材料、制造费用上升及研发投入持续增加挤压盈利空间 [4] - 毛利率下滑主要因新产品推出导致销售成本增长超过收入增长 [3] 现金流与客户集中度 - 2023年经营活动现金净流出1105.6万元 后续恢复净流入 [4] - 2025年上半年前五大客户收入占比62.8% 最大客户收入占比25.1% [4][5] - 客户集中度高可能导致回款周期波动 加剧流动性压力 [4] 供应链风险 - 2022年至2025年上半年前五大客户收入占比维持在46.9%-62.8%区间 [5] - 前五大供应商采购额占比从2022年43.7%降至2025年上半年25% [5] - 关键原材料如高精度金属基材依赖少数供应商 存在客户与供应商重叠情况 [5] 资金与股权结构 - 截至2025年6月30日 公司持有现金及现金等价物2.23亿元 [5] - 控股股东骆兴顺直接持股33.33% 通过苏州和阳管理咨询合伙企业间接控制4.71%股份 合计持股比例38.04% [5] - 2025年6月27日至9月26日期间 骆兴顺通过集中竞价减持1705537股(1.12%股权) 减持均价40.56-44.30元/股 套现7316万元 [6]