公司上市计划 - 公司已于2025年9月26日向香港联交所递交H股主板上市申请并刊登申请资料 [2] - 募集资金拟用于研发新技术及新产品、拓展产品应用领域、拓展海外市场、加速全球化布局、海内外战略性投资和收购、营运资金及其他一般公司用途 [2] - 公司于2021年4月在科创板上市 主营业务为微型精密电子零部件和元器件的研发、设计、生产和销售 [2] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为2.88亿元、2.86亿元和5.68亿元 归母净利润分别为0.19亿元、-0.21亿元和-870万元 [2] - 2025年上半年营业收入4.39亿元 较上年同期2.29亿元增长91.7% 净利润3068万元 较2024年同期亏损710万元实现扭亏为盈 [3] - 2022年至2024年毛利率分别为38.1%、20.9%和18.3% 2025年上半年毛利率回升至21.1% [2][3] - 净利率从2022年13.3%波动至2025年上半年7% [4] 盈利能力分析 - 2023年及2024年连续亏损主要因销售成本增长过快、行业竞争加剧导致产品降价压力增大 叠加新产品研发及业务扩张费用增加 [2] - 2024年研发费用5694.27万元 直接材料、制造费用上升及研发投入持续增加挤压盈利空间 [4] - 毛利率下滑主要因新产品推出导致销售成本增长超过收入增长 [3] 现金流与客户集中度 - 2023年经营活动现金净流出1105.6万元 后续恢复净流入 [4] - 2025年上半年前五大客户收入占比62.8% 最大客户收入占比25.1% [4][5] - 客户集中度高可能导致回款周期波动 加剧流动性压力 [4] 供应链风险 - 2022年至2025年上半年前五大客户收入占比维持在46.9%-62.8%区间 [5] - 前五大供应商采购额占比从2022年43.7%降至2025年上半年25% [5] - 关键原材料如高精度金属基材依赖少数供应商 存在客户与供应商重叠情况 [5] 资金与股权结构 - 截至2025年6月30日 公司持有现金及现金等价物2.23亿元 [5] - 控股股东骆兴顺直接持股33.33% 通过苏州和阳管理咨询合伙企业间接控制4.71%股份 合计持股比例38.04% [5] - 2025年6月27日至9月26日期间 骆兴顺通过集中竞价减持1705537股(1.12%股权) 减持均价40.56-44.30元/股 套现7316万元 [6]

公司IPO进程 - 重庆至信实业股份有限公司沪市主板IPO于2025年6月获得受理 拟融资金额13.29亿元 [1][3] - 公司成立于1995年 相比同行业可比上市公司资本布局出现掉队现象 [1][6] - 募集资金将用于冲焊生产线扩产能及技术改造项目(10.29亿元)和补充流动资金(3亿元) [4] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为20.91亿元、25.64亿元、30.88亿元 归属净利润分别为7069.1万元、1.32亿元、2.04亿元 [4] - 2022-2024年合并资产负债率分别为61.51%、59.97%、58.42% 显著高于同行业可比公司均值(50.53%、48.53%、47.12%) [7] - 公司解释高负债率主要由于融资渠道单一 依靠银行借款进行生产基地建设和业务扩张 [7] 应收账款情况 - 2022-2024年末应收账款账面价值分别为8.63亿元、9.29亿元、11.33亿元 占流动资产比例分别为55.68%、52.18%、57.42% [4] - 专家指出应收账款持续增长会导致资金周转速度减慢 并增加坏账风险 [5] 客户集中度 - 2022-2024年前五大客户销售额占比分别为73.86%、79.77%、74.82% 客户集中度较高 [9] - 主要客户包括长安汽车、吉利汽车、蔚来汽车、理想汽车、比亚迪等知名厂商 [9] 公司治理结构 - 实控人陈志宇、敬兵夫妇合计控制公司83.75%的表决权 [8] - 专家认为高比例控制权有利有弊 可能影响公司治理透明度和投资者利益保护 [8]