纪要涉及的公司和行业 - 公司：小菜园 - 行业：大众便民中式餐饮行业 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点1：大众便民中式餐饮发展态势良好，小菜园有望受益** - 论据：疫情放开后餐饮行业供过于求、内卷加剧、淘汰加速，大型连锁餐饮抗风险能力强，连锁化率提升，大众便民中式餐饮展现较强韧性，占据主导地位且有望扩大市场份额，小菜园作为标准化、规模化连锁餐饮集团，有望获更高市场份额[2][5] - **核心观点2：小菜园商业模式清晰，定位明确** - 论据：以徽派文化为基础，菜单全国化适配，定价处于大众餐饮区间，人均消费50 - 70元，外卖渠道占比高，2025年达39%，采用直营模式运营，产品高性价比获消费者认可[2][4] - **核心观点3：小菜园具备核心优势，利于未来发展** - 论据：具备大型餐饮集团运营思路，有标准化单店模型、一年左右回本周期、规模化集中采购、自建中央厨房等；实行师徒制培养和股权激励等激励机制，绑定员工与门店业绩；极致性价比品牌定位，全国适应能力强，开店空间广阔，2025年计划新增120家门店，扩建中央厨房支持未来扩张至2000家甚至更多[2][6] - **核心观点4：小菜园业绩预期良好，估值有提升空间** - 论据：预计2025 - 2027年利润分别为7.03亿、8.42亿和10亿左右，2025年按7亿利润给予20倍PE估值，目标市值可达140亿人民币，有50%以上增长空间，2024年分红比例65%，股息率约5% [2][7] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 小菜园2024年外卖渠道占比为38% [4] - 目前小菜园拥有不到700家门店 [4]