行业与公司 * 宇瞳光学专注于光学镜头和模造玻璃的研发与生产 业务覆盖传统安防 车载镜头 汽车视觉 新消费市场 应用光学及教育等多个板块[2] * 行业涉及消费电子（无人机 运动相机 手机） 汽车 安防及新兴的AR/VR眼镜市场[1][2][9] 核心业务表现与增长点 * 新消费市场业务显著增长 主要得益于与大疆 萤石 vivo OPPO和华为等客户的合作[1][2][5] * 模造玻璃业务表现突出 上半年实现收入约1.7亿元 同比增长接近一倍[1][2][5] * vivo全球首款手机微单产品从5月开始逐步起量 成为重要业绩增长点[1][2][5] * 公司独供萤石360全景无人机主摄镜头 产品预计2026年1月发售 目前处于备货阶段[1][6] * 公司为大疆Pro 3系列和全景运动相机提供磨砂玻璃 附加值高 对业绩贡献显著[1][7][8] * 通过台湾客户玉晶间接为Meta提供眼镜用磨制玻璃 目前月需求量约100万片 宇瞳供应占三成左右 预计2026年第二代产品将由宇瞳独供（但面临顺宇的竞争）[1][9] 汽车视觉与车载镜头业务 * 汽车视觉板块处于爬坡阶段 预计下半年有较大增量 特别是随着比亚迪提货量增加[2] * 大部分模造玻璃用于特斯拉汽车部品[1][5] * 车载镜头业务 8月向比亚迪交付8万个 9月计划交付12万个 10月计划交付20多万个 11月计划交付50万个[23] * 公司拥有100多万至800万像素各类车载镜头产品线 800万像素ADAS镜头已开发完成并开始小批量验证[23][25] * ADAS辅助驾驶系统产品因大量使用磨砂玻璃 利润率较高 同业毛利率可达40% 净利率约20%[27] * 正与法雷奥 LG 领跑汽车等公司合作拓展市场[23][28] 战略投资与供应链布局 * 公司投资赛灵思公司（持股47%） 旨在降低低熔点材料和红外热成像领域成本（红外玻璃成本占比70%-80% 低熔点玻璃占比30%） 增强产品粘性并提升中国在低熔点光学材料领域的竞争力[1][4][11][14] * 赛灵思专注于红外流锡玻璃和低熔点材料 在行业内排名前五[11] * 合作旨在实现从原材料到最终产品的一体化生产 提高交付能力[1][4][13] * 低熔点玻璃原材料市场主要被日本企业控制[4] * 冷加工传统球面材料年采购金额为1.2亿到1.5亿元 低熔点材料今年预计采购金额约1.5亿元 明年预计达2.5亿元 上半年红外玻璃采购金额约500万元 全年估计1500万元 若赛灵思生产顺利 明年红外玻璃采购金额至少达5000万元[10] 产能与设备瓶颈 * 模造玻璃面临长期供不应求 但产能扩张受限于钨钢模具设备和非球面检测设备 相关设备国产化需3-5年[3][16] * 若所有大型手机厂商都使用磨砂玻璃 将出现巨大供应缺口 因源头模具加工及检测设备产能有限 制造周期约一年[17][18] * 公司当前拥有300台模压机 预计10月增加到500多台 可支撑每月1000万片产能（适用于外径15-20毫米芯片）[19][20] * 若转产手机镜片（村法5-5.8毫米） 月产能预计可达3000万片[15][20] * 公司计划今年扩展到1000万片/月的产能 并在10月至11月之间完成500台模压设备及1000万个镜片规模的配置[19] 产品与技术趋势 * 手机行业出现超光人镜等新产品 改变了原来的三角棱镜结构并增加新膜罩 此趋势将推动模造玻璃需求[16] * 华为Mate系列以及明年1月发布的新手机将大量应用磨砂玻璃 宇瞳正与大立光合作为华为提供样品并已进入量产阶段[3][15] * 玉晶光也在与苹果讨论使用磨砂玻璃[15] * 公司看好磨砂玻璃在手机上的广泛应用前景[3][15] * 公司通过使用玻璃与塑料混合材料 有望提升成像效果 减轻重量并大幅降低成本 以扩大手机微单市场份额[22] 其他业务与财务影响 * 传统安防和车载镜头业务表现中规中矩 有小幅增长[2] * 教育板块前期投入较高 上半年亏损约3000万元 加上股权支付影响 总体对经营利润影响约5500万至6000万元[2] * 正在与法雷奥和LG合作（包括苹果智能家居项目） 处于产品验证阶段 海外市场周期较长[28] * 尚未与英伟达等芯片厂商进行认证合作 主要配合蒙维塔进行验证[24]