证券研究报告 力鼎光电 (605118 CH) 看好高端光学解决方案龙头长期成长 2026 年 7 月 06 日│中国内地 其他军工 首次覆盖力鼎光电并给予"买入"评级，目标价 46.00 元，基于 26 年 50 倍 PE 估值。我们认为公司未来较长一段时间有望维持高景气：1）低空经 济进入产业化扩张阶段，无人机镜头从"可选配件"升级为"高性能飞行平 台核心感知部件"，公司深度绑定国内头部专业无人机客户，国内收入占比 从 24 年的 19.10% 提升至 25 年的 24.60%；2）公司由传统安防镜头供 应商，升级为高端定制化光学解决方案提供商，盈利弹性有望逐步凸显。 2025 年业绩拐点初现，无人机头部企业已成为公司重要客户 公司为定制化光学镜头龙头，EVETAR 品牌深耕全球安防中高端市场逾二 十年。2025 年公司营收 8.31 亿元（同比+33.85%），归母净利润 2.60 亿 元（同比+48.31%），利润端实现 2019 年以来最高同比增速，主要由无人 机变焦主摄与避障镜头放量驱动。26Q1 公司营收 2.39 亿元（同比 +44.67%），净利润 7044 万元（同比+23.86%）。根据 ...