财务表现 - 公司本季净收入138亿元，同比增长16%，与市场预期一致[1] - 调整后经营利润40.4亿元，同比增长7%，比预期高不足3亿元[1] - 毛利率80.4%，低于预期的81%，同比收缩0.8个百分点[5] - 三费占营收比重同比增加1.6个百分点，主要因营销费率扩张[6] 业务表现 酒店业务 - 酒店业务营收同比增长23%，比市场预期高1.4个百分点[2] - 国内酒店收入增速放缓至10%~15%，主要因客单价同比下滑中个位数百分比[2] 票务业务 - 票务业务收入增速8.4%，符合市场预期[3] - 国内和出境机票价格同比下滑10%~15%，拖累收入增长[3] 其他业务 - 打包游产品收入滑落至2019年同期的91%，表现疲软[4] - 广告为主的其他营收同比增长33%，增长势头强劲[4] 国际业务 - 入境游预订同比增长超100%，出境游机酒预订量超2019年同期120%[1] - 纯海外业务预订量同比增长60%，较上季70%略有下降[2] 费用情况 - 营销费用支出30亿元，同比增长30%，但低于预期的33亿元[4] - 研发费用同比增长14.2%，管理费用同比增长11.7%，均低于收入增速[5] 市场观点 - 公司业绩表现平稳，收入增速在中概互联网行业属中上游水准[7] - 利润绝对增长表现不佳，仅个位数百分比增速[7]