报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米市场核心驱动力是产区供需紧平衡与成本支撑，市场情绪偏强，但价格快速上涨后下游接受度分化 [8] - 政策释放调控信号，打开小麦进入饲用领域通道，对玉米饲用需求形成替代与价格压制 [8] - 后续托市小麦等替代谷物成交与到货情况影响玉米价格上行空间与节奏 [8] - 短期玉米价格强势格局未改但涨势放缓，政策调控效果和外部宏观风险影响后续价格走势 [9] 根据相关目录分别进行总结 本周玉米市场价格情况 - 本周全国玉米价格延续偏强运行，东北、华北产区因基层余粮减少、贸易商惜售、深加工企业提价收购价格上行，销区价格受成本推动同步上调，玉米副产品价格受豆粕价格和玉米成本支撑整体走强 [5] 玉米产区价格偏强及区域分化的核心逻辑 - 东北产区价格维持强势，供应无明显压力，部分贸易商随行出货但整体看涨，深加工企业因库存低上调收购价，需求支撑较强，3月12日黑龙江、吉林深加工企业新潮粮折干挂牌价达2175 - 2270元/吨，周环比上涨23 - 60元/吨 [6] - 华北产区价格延续强势，基层余粮减少，农户售粮积极性恢复但惜售情绪仍存，贸易商持粮待涨，出货意愿低，市场有效流通粮源有限，当地深加工企业库存低位，收购积极性高但上量效果一般，企业门前到车量周环比大幅增加但同比不足，供需紧平衡和原料成本高推动玉米副产品价格上行，深加工企业生产利润修复强化挺价收购意愿 [6] 政策调控情况 - 国家粮食交易中心自3月18日起将托市小麦拍卖投放量从30万吨提高至50万吨，取消仅限面粉加工企业竞买限制，3月11日托市小麦100%成交且普遍溢价，小麦饲用替代经济性显现，对玉米饲用需求形成分流和价格压制 [7] - 进口玉米定向邀标拍卖投放规模下降，2026年以来从每周两次、每次约20万吨减至每周一次、每次约15万吨，政策性进口玉米库存投放力度减弱 [7] - 拍卖市场减少直接玉米投放，增加并放开小麦进入饲料领域，缓解玉米供应紧张，市场对陈稻库存启动拍卖预期升温，拍卖成交动态影响玉米价格走势 [7]