公司概况与上市进程 - 公司为浙江乐欣户外国际有限公司，是一家专注于垂钓装备研发与制造的企业，其业务最早可追溯至1993年，隶属于浙江泰普森控股集团，为促进业务专业化，于2022年6月成立 [1] - 公司已第三次向港交所递交上市申请，此前于2024年11月和2025年6月递交的申请均已失效，中金公司担任独家保荐人 [1] - 按2024年收入计算，公司是全球最大的钓鱼装备制造商，市场份额达23.1%，同时也是中国最大的钓鱼装备制造商，市场份额为28.4% [1] 财务业绩表现 - 公司收入在2023年出现明显下滑，2022年至2024年收入分别为8.18亿元、4.63亿元、5.73亿元，截至2025年8月31日止八个月收入为4.60亿元 [2] - 利润方面，2022年至2024年年内利润分别为1.14亿元、4900万元、5940万元，2025年前八个月利润为5624.1万元 [3] - 公司毛利率稳步提升，从2022年的23.2%增加至2024年的26.6%，2025年前八个月进一步增至27.7% [3] 产品与产能 - 公司产品组合全面，截至2025年8月31日，包含超过10000个SKU的钓鱼装备，涵盖钓鱼椅、床、箱、推车、帐篷等多种品类 [2] - 收入构成以床椅及其他配件、包袋、帐篷为主，2024年这三类产品收入占比分别为50.7%、23.4%、22.9% [3] - 公司在浙江德清拥有三座工厂，总建筑面积63637.7平方米，总产能达620万件，2022年至2025年前8个月的工厂利用率在78.3%至86.0%之间 [5] 业务模式与客户 - 公司业务采用OEM/ODM（代工/自主设计代工）与OBM（自有品牌）并行的双重架构，其中OEM/ODM业务是核心支柱，2022年至2025年前8个月收入占比均超过90% [5] - 自有品牌业务主要通过2017年收购的英国品牌Solar开展，但贡献有限，2022年至2025年前八个月，OBM收入占总收入比重在4.1%至8.5%之间 [6] - 客户网络包括迪卡侬、Rapala VMC、Pure Fishing、Fox等全球知名户外用品零售商和钓鱼品牌，其中与迪卡侬、Fox、Nash及Preston的合作关系已维持超过10年 [4] - 公司存在大客户依赖风险，2022年至2025年前八个月，来自五大客户的收入占比在54.9%至57.7%之间，最大客户收入占比在15.4%至17.9%之间 [7] 市场分布与订单 - 产品销往欧洲、中国内地及北美等40多个国家及地区，海外市场收入占主导，2022年至2025年前八个月，海外收入占比在83.0%至87.4%之间 [8] - 欧洲是最大市场，2025年前八个月收入占比达75.5%，其次是中国内地（15.2%）和北美（6.5%） [8] - 根据最新经营数据，截至2025年11月30日止十一个月，销量为546.33万件，期间确认订单8644份，金额5.768亿元，已交付订单10262份，金额6.20亿元 [4] 财务状况与募资用途 - 公司过往曾出现流动负债净额及负债净额的情况，截至2024年12月31日及2025年8月31日，流动负债净额分别为9520万元、3650万元，主要与关联方贷款支付重组及应付关联方非贸易应付款项相关 [9] - 资产净值方面，2022年、2023年分别为9240万元、8270万元，2024年转为负债净额9520万元，2025年8月31日恢复至资产净值1070万元 [9] - 本次上市募集资金将主要用于品牌开发推广、产品设计及建立全球钓鱼用具创新中心、生产设施升级与数字化能力提升，以及补充营运资金等 [10]