核心观点 - 中信证券与国泰海通在2026年上半年业绩均大幅增长，但“券业一哥”的竞争格局出现变化，国泰海通在总资产规模上反超中信证券，而中信证券在营收和净利润上仍保持微弱领先[2] - 两家券商在不同细分业务领域各具优势，国泰海通在财富管理、机构与交易业务上多项指标排名行业第一，中信证券则在股权融资、债务融资、并购及私募资管等业务上保持市场第一[4][5] 总资产与营收净利对比 - 截至2026年6月底，中信证券总资产规模突破2.4万亿元，国泰海通总资产规模突破2.5万亿元，国泰海通总资产规模更大[2] - 中信证券实现营收496.92亿元，实现归母净利润233.43亿元[2] - 国泰海通实现营收471.63亿元，实现归母净利润202.6亿元，中信证券在营收和净利润上仍有优势，但差距已很小[2] 中信证券各业务表现 - 经纪业务收入人民币131亿元，同比增加41%[3] - 资产管理业务收入人民币80亿元，同比增长33%[3] - 证券投资业务收入人民币199亿元，同比增长37%[3] - 证券承销业务收入人民币29亿元，同比增长42%[3] - 其他业务实现收入人民币57.79亿元，同比增长365.83%[7] 国泰海通各业务表现 - 财富管理业务收入146.55亿元，同比增长49.97%[3] - 投行业务收入22.73亿元，同比增长61.15%[3] - 机构与交易业务收入221.76亿元，同比增长223.24%，对营收贡献度为47.2%[3] - 投资管理收入49亿元，同比增长59.2%[3] 国泰海通行业第一的领域 - 财富管理方面，境内客户数4089万户，较上年末增长4.0%，排名行业第一[4] - 两融业务份额稳居行业第一，领先优势持续扩大[4] - 投行方面，上半年承销创业板IPO家数3家，主承销金额39亿元，均位列行业第一[4] - 自科创板开市以来，累计承销科创板IPO家数110家，主承销金额2201亿元，均排名行业第一[4] - 机构与交易业务方面，公募席位租赁收入市场份额排名行业第一[4] - 报告期末，托管与基金服务业务规模54549亿元，较上年末增长20.8%，公募基金托管规模、累计托管私募证券投资基金数量市场份额、新增托管私募证券基金数量市场份额均排名行业第一[4] - 科创板做市标的数量排名行业第一[4] - 科创板累计跟投近70亿元，位居行业第一[4] - 债券ETF管理规模1718亿元，较上年末增长37.4%，连续5年蝉联行业第一[4] 中信证券行业第一的领域 - 境内股权融资业务、境内债务融资业务及中国市场并购业务均排名市场第一[5] - 股票质押业务规模保持市场第一[5] - 绿色债承销规模人民币374亿元，排名同业第一[5] - 私募资产管理业务（不包括养老业务、资产证券化产品）市场份额14.37%，排名行业第一[5] 国泰海通业绩增长原因 - 2026年上半年实现营业收入471.63亿元，同比增加232.91亿元，增幅97.56%[6] - 经纪业务手续费净收入同比增加42.09亿元，增幅73.41%，主要是股基交易量同比增加，代理买卖证券业务规模扩大[6] - 投资银行业务手续费净收入同比增加8.32亿元，增幅59.82%，主要是IPO市场回暖，股票承销收入同比增加[6] - 资产管理业务手续费净收入同比增加11.32亿元，增幅43.91%，主要是资产管理和基金管理规模增长[6] - 投资收益同比减少138.36亿元，主要是衍生金融工具投资收益减少[6] - 公允价值变动损益同比增加299.86亿元，主要是交易性金融资产公允价值变动[6] 中信证券业绩增长原因 - 2026年上半年实现营业收入人民币496.92亿元，同比增长50.00%[7] - 经纪业务实现收入人民币131.42亿元，同比增长41.02%[7] - 资产管理业务实现收入人民币80.03亿元，同比增长33.00%[7] - 证券投资业务实现收入人民币198.54亿元，同比增长36.96%[7] - 证券承销业务实现收入人民币29.14亿元，同比增长41.92%[7] - 其他业务实现收入人民币57.79亿元，同比增长365.83%[7]