公司上市进展 - 公司成为科创板第五套上市标准（允许未盈利企业上市）重启后首家获受理企业 [2] - 公司IPO审核状态变更为"已问" [2] - 公司核心产品斯泰度塔单抗注射液获批上市 [3] 财务表现 - 2025年一季度营业收入仅16.93万元，2024年营收1505.59万元 [4] - 2025年一季度净利润-1.77亿元，2024年净利润-5.15亿元 [4] - 累计未弥补亏损高达10.24亿元 [11] - 资产负债率从2022年16.54%攀升至2025年一季度56.50% [12] 产品销售情况 - 核心产品斯泰度塔单抗注射液2025年一季度产量7.91万瓶，销量仅300瓶，产销率0.32% [4] - 产品终端定价798元/针，远高于传统破伤风预防制剂20-30元/支 [5] - 产品尚未进入医保目录，面临价格敏感度高的基层医疗市场竞争 [5] 研发与销售投入 - 研发费用率从2022年82.64%降至2025年一季度74.40% [10] - 销售人员占比45.63%，研发人员占比18.90% [8] - 2024年销售费用3510.83万元，其中销售人员薪酬2309.6万元 [8] - 2025年一季度销售人力成本月均192万元，远超同期月均营收125万元 [8] 竞争环境 - 面临恒瑞医药、百济神州等头部企业同类药物竞争 [5] - 潜在竞品包括智翔金泰的GR2001、百克生物的A82/B86注射液 [5] 资金与债务状况 - 流动负债从2022年1.34亿元增至2025年一季度2.54亿元 [12] - 短期借款从2022年3003.16万元增至2025年一季度6650.66万元 [14] - 实控人签署数十亿元规模回购协议，若IPO失败将面临巨额债务 [13] 募资计划 - 计划募资15亿元，其中3.3亿元用于"抗体生产基地扩建"项目 [5]