www.ccxi.com.cn 编号：2026-NM6 2026 年 6 月 2 日 联络人 作者 结构融资一部 邵博文 010-66428877-358 bwshao@ccxi.com.cn 刘熙贤 010-66428877-475 目录 一、发行情况 2 二、产品特征 4 三、资产表现 6 中诚信国际 定期报告 资产证券化 抵押类不良资产支持证券发行规模保持增长，资产 回收预期继续下调，产品兑付节奏放缓；部分项目 回收不及预期，需关注未来回收进度 ——抵押类不良资产支持证券产品报告（2025 年） 要点 负责人 结构融资一部 评级总监 杨 威 010-66428877 wyang@ccxi.com.cn 本文中抵押类不良资产支持证券（以下简称"抵押类NPL产品"）是个人抵押类NPL产品和微小企业抵押 类NPL产品1的统称。抵押类NPL产品2016~2025年发行规模共1,791.30亿元。2022年至2025年，抵押类NPL产 品在全部NPL发行规模中占比由30.95%增至65.80%，是资产证券化产品的重要组成部分。具体来看，2025年 抵押类NPL产品共发行66单，发行规模合计539.93亿元。其中， ...