基金产品概况 - 招商中证银行指数证券投资基金简称"招商中证银行指数"，场内简称"银行基金"，基金主代码161723 [1] - 基金运作方式为契约型开放式，合同生效日为2015年5月20日 [1] - 投资目标为通过被动式指数化投资实现对中证银行指数的有效跟踪，日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4% [1] - 采用完全复制法构建股票投资组合，根据标的指数成份股及其权重变动进行调整 [1] - 业绩比较基准为中证银行指数收益率×95%＋金融机构人民币活期存款基准利率（税后）×5% [1] 财务表现 - 2025年Q2招商中证银行指数A份额净值增长率为11.58%，同期业绩基准增长率为10.39% [3] - 过去一年A份额净值增长率为36.00%，超越业绩基准7.73个百分点 [3] - 过去三年A份额累计净值增长率为48.58%，显著高于基准的28.32% [3] - C类份额Q2净值增长率为11.56%，E类份额为11.51%，均跑赢基准 [3][8] 投资组合 - 期末股票仓位为89.52%，金融业配置占比达94.44%，总市值13.58亿元 [9][10] - 前十大重仓股均为银行股，包括招商银行、中信银行等 [10] - 债券配置仅占0.08%，以政策性金融债为主 [9] - 未持有港股、资产支持证券及衍生品 [10][12] 运作分析 - 报告期内基金仓位稳定在94.5%左右，较好地跟踪了中证银行指数10.94%的涨幅 [7] - 管理人认为银行板块信用风险拐点已现，房地产不良率下行，净息差有望收窄 [7] - 公募新规出台后，险资、固收+等资金配置需求提升，银行板块仍具配置价值 [7] 份额变动 - 报告期内A类份额申购1.02亿份，赎回0.98亿份，净增加400万份 [17] - C类份额净增加200万份，E类份额净增加100万份 [17] - 期末总份额较期初保持稳定，未出现连续20日规模低于5000万元的情形 [8]