报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月28日万得全A收涨0.36%，超5成个股飘红，中小盘股表现更优，指数期货表现弱于现货 [6] - 外围市场中美将在瑞典磋商，中方反对牺牲自身利益交易，美欧达成关税协议，欧盟增加对美投资并购买美产品，欧盟内部对此反应不一 [7] - 国内商品期货“反内卷”品种见顶回落，股市对应板块调整，需关注月底政治局会议，军工、金融、医药板块涨幅居前，板块轮动快 [7] - A股成交小幅缩量但仍处1.7万亿偏高水平，上证指数冲击3600点，多头持有者可逢回调加仓 [7] - 市场风格维持哑铃策略，上证50与中证1000表现或更优 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 7月28日万得全A开盘震荡上行后探底回升，收涨0.36%，超5成个股飘红 [6] - 指数现货沪深300、上证50、中证500、中证1000收盘分别上涨0.21%、0.26%、0.38%、0.35%，中小盘股表现更优 [6] - 指数期货IF、IH、IC主力合约收涨0.15%、0.32%、0.10%，IM主力合约收跌0.06% [6] 后市展望 - 外围市场中美第三轮磋商将在瑞典举行，中方反对牺牲自身利益交易，美欧达成15%税率关税协议，欧盟增加对美投资6000亿美元，购买美军事装备和7500亿美元能源产品，钢铝关税保持现状，欧盟内部反应不一 [7] - 国内商品期货“反内卷”品种见顶回落，股市对应板块调整，需关注月底政治局会议，军工、金融、医药板块涨幅居前，板块轮动快 [7] - A股成交小幅缩量但仍处1.7万亿偏高水平，上证指数冲击3600点，多头持有者可逢回调加仓 [7] - 市场风格维持哑铃策略，上证50与中证1000表现或更优 [8] 数据概览 - 包含国内主要指数表现、市场风格表现、行业板块表现、万得全A成交量、股指现货成交量、股指期货成交量、股指期货持仓量、主力合约基差走势、跨期价差走势、主要ETF基金份额统计、主要ETF成交额统计等图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [9][12][13][14][15][25] 行业要闻 - 7月28日外交部发言人郭嘉昆表示中方在经贸问题上立场明确，希望美方落实两国元首通话共识，通过对话推动中美关系发展 [30] - 对于路透社关于贸易谈判的提问，郭嘉昆表示中方主张各方通过平等对话解决分歧，反对牺牲中方利益达成交易 [30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 经中美日内瓦会谈后双方关系缓和超预期，市场情绪明显提振；一季度宏观经济开局良好，外贸数据有韧性，表现或好于预期；国内政策落地增强稳市场信心，“国家队”资金储备充足，股指下方有较强支撑 [8] - 在中美关税政策暂缓以及国内政策发力下，资本市场有望稳中有涨运行，多单可继续持有，也可尝试择机卖出看跌期权收取权利金；中长期科技叙事逻辑仍在，叠加政策支持保险资金中长期入市，高成长科技股与红利板块或较为占优，看好 IH、IM 的相对表现 [9] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 5 月 12 日，万得全 A 放量上涨，高开震荡上涨后小幅回落，午盘再度走高，收涨 1.30%，超 4000 支股飘红；沪深 300、上证 50、中证 500、中证 1000 收盘分别上涨 1.16%、0.69%、1.26%、1.40%，中小盘股更为强势；IF、IH、IC、IM 分别收涨 1.17%、0.77%、1.48%、1.54% [6] - 国防军工、电力设备、机械设备板块领涨，分别涨 4.80%、2.69%、2.24%，公用事业、医药生物、农林牧渔领跌，跌幅分别为 -0.26%、-0.27%、-0.49% [6] 后市展望 - 中美会谈后双方关税回到 4 月 2 日再各加 10%水平，关系缓和超预期，市场情绪提振；宏观经济一季度开局良好，外贸数据有韧性；国内 5.7 政策落地增强稳市场信心，“国家队”资金储备充足，股指下方有支撑 [8] - 资本市场有望稳中有涨，多单可继续持有，可择机卖出看跌期权收取权利金；中长期科技叙事逻辑仍在，叠加政策支持保险资金入市，高成长科技股与红利板块或占优，看好 IH、IM 相对表现 [9] 行业要闻 - 中美日内瓦经贸会谈联合声明，美国将修改对中国商品加征的从价关税，部分 24%关税 90 天内暂停实施，保留 10%关税，取消部分加征关税；中国相应修改对美国商品加征的从价关税，部分 24%关税 90 天内暂停实施，保留 10%关税，取消部分加征关税，暂停或取消非关税反制措施，双方将建立机制继续协商 [31] - 摩根士丹利研究显示，对冲基金上周增加对中国股票看多押注；央视新闻称商务部发布联合声明；摩根士丹利中国 BEST 会议上超 80%投资者表示可能近期增加对中国股票敞口 [32]