核心观点 - “十四五”期间，公司借助国家产业政策与资本市场运作，在新能源精密压力机等领域实现进口替代和业务突破，并通过收购无锡微研推动战略转型，目标是成为全球领先的定制化成形技术及装备综合服务商 [2][3] 业务发展与技术突破 - “十四五”期间，公司在换热器装备和精密压力机两大核心业务实现关键突破 [2] - 换热器装备业务受益于节能及以旧换新政策，公司在微通道、小管径、铝代铜等方面有技术积累，自主研发并确立了五项国家行业标准，产品已拓展至海外60多个国家和地区 [2] - 微通道装备及高速精密压力机装备业务高速发展，其中新能源压力机装备已成长为占比最大的业务，成为公司第二增长极 [2] 资本运作与战略整合 - 2025年，公司完成了对无锡微研的收购，新增精密模具、微孔电火花机床等业务，这是公司上市10多年来的首次并购 [2] - 收购后，双方在技术、客户资源、销售、内部管理等方面发挥协同效应，支撑公司向定制化成形技术及装备综合服务商转型的战略规划 [3] - 作为宁波国资下属唯一的装备制造上市企业，公司未来将持续并购整合不同成形技术的装备，目标是成为上市装备平台 [3] 公司治理与股东回报 - 公司注重投资者回报，自上市后共分红11次，累计分红6.46亿元，近几年股息率都保持在3%以上 [3] 未来战略规划 - 面向“十五五”，公司目标成为全球领先的定制化成形技术及装备服务商 [3] - 公司计划通过自主研发、产业整合、出海拓展、资本收购等方式，积极拓展新的增长极 [3]