（原标题：外商独资公募转战债基：从加速布局到规模与业绩之困） 经济观察报 记者 陈姗 一边是新产品加速发行，一边是老产品规模"迷你化"，外商独资公募旗下债券型基金产品线正面临尴尬 处境。 Wind数据显示，截至5月19日，全市场债基数量已超3800只，总规模突破10.1万亿元。然而，外商独资 公募在该领域的布局仍显单薄——此类公募旗下的73只债基合计规模仅约1179亿元，占全市场比重约 1.17%，近30%的产品规模不足2亿元。 5月15日，富达中债0-2年政金债基金发布公告称，截至5月13日，该基金已连续30个工作日基金资产净 值低于5000万元，可能出现触发《基金合同》终止的情形。记者注意到，该产品成立仅8个月便遭遇巨 额赎回，成立初规模约24亿元，至今年一季度末时降至0.3亿元。 富达基金旗下债券型基金濒临清盘，折射出外商独资公募在债基领域的发展困境。近一两年来，急于扩 充规模的外商独资公募纷纷转战布局债券型基金，但从规模和业绩来看，水土不服现象明显。 整体来看，富达基金旗下债券型基金规模呈现缩水之势。2023年11月，富达基金发行首只债券型基金 ——富达裕达纯债，彼时认购金额合计达50亿元，打响了该机 ...

债基市场现状 - 多只债基净值连续多日低于5000万元，部分产品因大额赎回需提升基金净值，反映股债"跷跷板"行情下债基面临持续赎回压力 [1] - 2024年1月债基净赎回近3000亿元，截至1月底债券基金规模为6.84万亿，较2023年12月底的6.56万亿减少约2825亿元 [3] - 摩根瑞享纯债基金连续30个工作日净值低于5000万元，可能触发终止情形 尚正正达债券基金发生大额赎回并提升净值精度至小数点后八位 [3] 债基调整原因 - 权益市场上涨导致投资者调整资产配置，部分债券持仓转向权益类资产，形成股债跷跷板效应 [5] - 机构集中进行降久期操作，利率债基久期从2023年12月初的4.5年升至2024年2月高点6.2年，近期快速降至4.9年 [5] - 资金面持续偏紧，春节后央行连续回笼流动性，资金利率快速上行 [5] - 宽松政策预期降温，市场对降准降息的强预期落空 [5] - 前期收益率下行过快后的自发纠偏，债券市场跨年行情过度透支未来降息空间 [6] 后市展望 - 当前债市收益风险或不对等，天平的砝码可能更多向风险端倾斜 [1][8] - 国债期货全线下跌，30年期主力合约跌1.81%，10年期跌0.56%，5年期跌0.26%，2年期跌0.05% [8] - 中长期看，基本面偏弱源于产业结构调整，货币政策或将持续宽松，债券市场中长期牛市基础不变 [8] - 建议保持对长债的关注，不建议频繁调仓 多资产对冲效应可能在其他资产上弥补债基下跌损失 [9] - 短期波动可能加大，但中长期基本面修复仍需时间，实际利率下行趋势下债券市场配置价值仍在 [9]