万咖壹联电话会议纪要关键要点 一、 公司概况与核心管理层 * 公司为万咖壹联，是一家移动互联网广告与AI数据服务公司[2] * 董事会主席高总负责公司战略规划和落地[10] * CEO蒋宇女士负责公司业务和运营，包括与六家手机厂商及三个技术标准联盟的合作以及新业务拓展[10] * 资本运营中心副总经理童辉先生负责利用其与互联网公司的良好关系和投资经验，完成具有战略意义的专项任务[10] 二、 股权激励计划详情与目标 * 公司向三位高管授予期权，高俊男、贾云各获5,000万股，童辉获6,000万股，行权价为0.91港币[2][4] * 期权行权与公司市值严格挂钩，需满足连续10个交易日平均市值条件[2][4] * 市值大于40亿港币时可行使30%期权[2][4] * 市值大于80亿港币时可再行使30%期权[2][4] * 市值大于120亿港币时可行使全部期权[2][4] * 童辉的期权还有额外条件，需引入战略投资者，且融资体量不低于相对股本5%且不少于1亿港币[2][4] * 战略投资者需满足特定条件，如在中国拥有强大AI算力、AI大模型、数据业务及AI应用的互联网公司、市值不低于500亿港币的公司或其下属公司等，最终由董事会一致通过并需特别股东大会批准[4] 三、 财务表现与业绩预期 * 2025年上半年收入增长39%，预计全年收入增长50%左右[3][11] * 预计2026年营收增速也将接近50%[3][11] * 2026年相对于2025年增加的营收中，大部分超过10个亿来自国内市场[12][13] * 海外市场增速最高，2024年海外收入不到4,000万人民币，2025年可能达到2.4至2.5亿人民币区间[12] * 游戏业务是主要增长方向[3][13] * 在媒体投放方面，华为和苹果是增速最快的两家平台[3][13] 四、 核心业务发展与战略 1. 广告与流量业务 * 重点拓展基于硬核联盟、鸿蒙系统和苹果iOS系统的新业务[2][5] * 积极拓展海外市场业务，包括Facebook、Meta、Google Play以及TikTok等平台[2][5] * 与苹果合作进展迅速，苹果授予公司全球市场资质[3][14] * 国内市场：覆盖主要游戏公司客户群，将原有客户从安卓或鸿蒙平台转移到苹果平台[3][14] * 海外市场：跟随中国游戏公司出海，未来计划拓展东南亚、中东、东北亚、非洲、南美等本地化业务[3][14] * 市场潜力巨大：中国游戏产业出海广告费用约800至1,000亿元，其中1/3或1/4投放在苹果上，意味着200至300亿元规模[14] * 鸿蒙系统商业化预期强劲，预计2026年将比2025年增长100%至200%[3][23] * 公司获得华为1+8开机屏“惊鸿动能”项目的铂金代理资格，费率约为20%，预计业务将实现跨越式增长，2026年在华为相关业务上的份额将显著增加[3][23][24] 2. AI与数据业务布局 * 公司从2023年开始布局AI应用，包括智能推广、AI agent以及AI数据方面[2][5] * 市场数据需求激增，一家顶级互联网公司的数据采购量预计从2024年的6-7亿人民币增至2026年的200亿人民币[2][8] * 公司已成立子公司，专注于为手机厂商和其他互联网厂商提供数据标注服务，并希望逐步发展为数据包供应商[2][9] * 已成为OPPO、vivo、小米和荣耀的数据供应商（华为尚未合作），目前业务量较小[17] * 未来商业模式：从提供数据标注服务收取服务费，转向出售经过加工处理后的完整数据包，并希望拓展到大模型开发者或互联网公司[19] 3. 对未来流量与广告模式的判断 * AI时代流量入口将发生巨大变化，语音交互和智能体（Agent）将改变用户应用习惯和广告模式[3][15][16] * 传统广告形式（如竞价排名和SEO优化）将逐渐被基于AI搜索的新模式所取代[3][16] * 公司正在积极探索并介入到新的流量入口中，以适应未来发展[3][15] 五、 研发投入与海外拓展 * 过去研发投入占收入比例约为3%，计划大幅提升[25] * 预计2026年的研发费用总投入将超过50%，且占收入比例也会提高，旨在提高投资回报率（ROI）[25] * 已成立新加坡公司专注海外业务，并计划在东南亚其他国家设立本地公司[26] * 预计2026年海外市场将在2025年基础上实现约200%的增长[20] * 海外市场以效果广告业务为主，确保客户ROI底线为115%，理想情况下达140%至150%[21] * 目前主要与苹果和小米合作，与vivo、OPPO有一定规模但未完全放量，计划上半年扩大OPPO和vivo业务，并成为华为海外重要客户[21][22] 六、 总体发展战略 * 发放期权旨在拥抱AI时代，使公司成为一家与AI紧密结合的数据应用企业[27] * 战略包括提升现有业务竞争力、提高ROI收益率，同时培养AI第二曲线[27] * 致力于成为数据领域具有影响力的公司[27]