超微电脑业绩暴雷事件 - 公司第三财季营收预计45-46亿美元，远低于华尔街预期的54亿美元，缺口达4-14亿美元 [1][2] - 每股收益预期29-31美分，大幅低于分析师预期的53美分 [1] - 股价单日暴跌近20%，抹去2025年全部涨幅，较历史高点122.9美元已跌至30美元附近 [1][2] 业绩下滑原因分析 - 客户平台决策延迟导致4亿美元收入递延至第四季度 [2] - 毛利率环比下降220个基点，主因老产品库存积压及新产品加速上市成本 [2] - 行业不确定性增加，投资者担忧关税政策对AI数据中心影响 [2] 机构观点与业务前景 - 摩根大通将评级从"减持"上调至"中性"，目标价35→45美元，看好Blackwell服务器需求 [3] - 公司长期预测仍乐观，预计2026财年销售额达400亿美元，受NVIDIA芯片及液冷技术驱动 [3] - 主营业务为模块化AI服务器解决方案，与NVIDIA深度合作构建GPU服务器集群 [5][6] 产业链联动影响 - 大客户英伟达盘前跌2%，开盘后跌幅扩大至4% [4] - 公司量产基于NVIDIA Blackwell的AI数据中心解决方案，提供风冷/液冷系统集成 [5] - 3月推出搭载Grace CPU的Petascale存储服务器，属行业首款Tier 1厂商产品 [5] 行业关键疑问 - 客户决策延迟是否涉及英伟达，与美关税政策关联性待解 [6] - 短期业绩波动是否反映AI板块需求拐点，需关注下周财报电话会 [2][6]