华尔街本周给那些心存疑虑的投资者上了一堂代价高昂的课：在市场狂热中选择"谨慎"，往往意味着错失行情。 更关键的是，这次反弹不只是价格层面的上扬，而是结构性、系统性的"重定价"。它代表着资金、流动性、系统性仓位、美联储预期与科技创新周期的多 线共振。 风险偏好全面回归 不同资产之间的联动强度，反映出这并非某一板块的超跌反弹，而是风险偏好的整体回归。 Bitcoin 自 11 月低点反弹超过 7%，加蜜货币作为"散户情绪晴雨表"的意义在于：只有资金真正愿意承担更高波动，它才会率先上涨。 AI 再次成为驱动市场的核心逻辑 这轮反弹最关键的催化剂来自谷歌。 新一代 AI 模型的发布，重新点燃了市场对科技板块的信心，也压住了此前最具杀伤力的疑问："AI 是不是有泡沫？" 科技股上涨并非单纯估值扩张，而是修复"创新周期"预期。从十月到十一月上旬，市场对 AI 的争论集中在两个问题： 与此同时，一批被大量做空的股.票出现快速回补，从 meme 股到垃圾债，各类高贝塔资产的波动率明显下行。这是市场"重新愿意冒险"的标志。 美债收益率同步回落也推动了资产估值的重新舒展。两年期美债收益率跌至 3.5%，意味着市场在提前定价美联储 ...