公司业务进展 - 公司布局钽电容领域多年并持续投入研发力量 通过材料、工艺、制造方面积累开发出全新工艺的新型结构钽电容产品 [2] - 新型结构钽电容产品采用PCB封装实现性能大幅改善 可广泛应用于通讯、消费电子、汽车电子、数据中心及工控等领域 [2] - 钽电容产品已为客户配套供应产品线且客户认可度高 海内外核心大客户持续开拓推进中 现阶段业务规模处于初始阶段 [2]

公司业务进展 - 数据中心市场保持强劲增长 2025年上半年实现订单重要增长 [1] - 汽车电子产品实现三电系统等电动化场景全面覆盖 并延伸至智能驾驶、智能座舱等智能化应用场景 [1] - 手机通讯应用领域为传统优势市场 AI+应用推广对电源管理类产品需求提升 [1] - 新型结构钽电容产品采用PCB封装 性能大幅改善且广泛应用于多个领域 [1] 财务与运营状况 - 海外业务敞口不足20% 上半年存在季节性备库存行为 [1] - 公司订单饱满 不同业务线产能利用率保持较高水平 [1] - 费用支出整体受控 将持续加大研发投入并努力控制其他费用率 [1] - 毛利率保持在同行业较优水平 预期维持稳定 [1] 产能扩张规划 - 持续投入扩产主要为新兴领域及新工艺系列产品 包括数据中心和汽车电子等领域 [1] 投资机构背景 - 调研机构北京神农投资管理有限公司创立于2009年 秉承"极品投资"理念 [2] - 机构深耕医药、科技和消费三个赛道 投资于卓越的成长型企业 [2] - 曾8次荣膺金牛奖 及金樽奖、英华奖、《福布斯》最佳私募基金经理等奖项 [2]

公司业务进展 - 数据中心市场保持强劲增长 2025年上半年实现订单重要增长 [1] - 汽车电子产品实现三电系统等电动化场景全面覆盖 并延伸至智能驾驶和智能座舱等智能化应用场景 [1] - 手机通讯应用领域是传统优势市场 AI+应用推广对电源管理类产品需求提升 [1] - 海外业务敞口不足20% 上半年存在季节性备库存行为 [1] - 新型结构钽电容产品采用PCB封装 性能大幅改善并广泛应用于多个领域 [1] 公司运营状况 - 订单饱满 不同业务线产能利用率保持较高水平 [1] - 费用支出整体受控 将持续加大研发投入并努力控制其他费用率 [1] - 持续投入扩产主要为新兴领域及新工艺系列产品 包括数据中心和汽车电子等领域 [1] - 毛利率保持在同行业较优水平 预期维持稳定 [1] 调研机构背景 - 上海明汯投资管理有限公司注册资本金1000万元 2014年成立于上海市虹口区对冲基金产业园 [2] - 公司专注于量化投资领域 构建了面向多市场多品种多策略的程序化交易系统和资产管理平台 [2] - 投资范围涵盖股票期货期权等 拥有量化选股CTA套利等多样化策略的优秀策略研发团队 [2] - 核心成员均有着资深的国内外资产管理和量化基金的投资管理经历 对金融证券市场有深刻理解 [2]

公司业务进展 - 顺络电子数据中心市场2025年上半年实现订单重要增长 汽车电子产品实现三电系统等电动化场景全面覆盖并延伸至智能驾驶 智能座舱等智能化应用场景 手机通讯应用领域是传统优势市场 AI+应用推广对电源管理类产品需求提升 海外业务敞口不足20% 新型结构钽电容产品采用PCB封装且性能大幅改善 公司订单饱满且不同业务线产能利用率保持较高水平 公司毛利率保持在同行业较优水平并预期维持稳定 [1] - 仕佳光子800G/1.6T光模块用MT-F产品已批量出货 1.6T光模块用WG芯片及组件完成研发并验证 MPO产品扩产计划有序推进 已开发出100G EML激光器 10G1577nmEML+SO激光器在内部验证 50G PON用EML产品在客户验证 各产品线良率提升工作按计划推进且成果逐步转化为成本优化效益 [1] - 崇达技术预计2025年全球PCB市场积极增长 公司订单需求旺盛且产品价格上升 产能利用率85% 新增产能包括珠海一厂 珠海二厂 珠海三厂和泰国生产基地 美国市场收入占比10% [2] 研发与产能投入 - 顺络电子持续投入扩产主要为新兴领域及新工艺系列产品如数据中心 汽车电子等 公司费用支出整体受控并将持续加大研发投入 努力控制其他费用率 [1] - 仕佳光子资本开支增长因研发投入增加 产能扩建及海外布局 未来将动态优化资本配置 存货增长因关键原材料战略备货 增加通用物料及半成品储备 [1] - 崇达技术为改善盈利能力深耕高价值客户 优化销售结构 强化团队 加强成本管理 提升订单交付与客户服务水平 创新产品体系 扩充产能 [2] 成本管理策略 - 崇达技术面对原材料成本上涨强化单位工段成本管理 提升材料利用率 实施结构性提价策略 采取市场多元化 客户合作优化 海外生产基地布局 国内生产基地效能提升策略应对关税政策变化 [2]

业务进展 - 数据中心市场保持强劲增长 2025年上半年实现订单重要增长 [1] - 汽车电子产品实现三电系统等电动化场景全面覆盖 并延伸至智能驾驶、智能座舱等智能化应用场景 [1] - 手机通讯应用领域是传统优势市场 AI+应用推广对电源管理类产品需求提升 [1] 产品与技术 - 新型结构钽电容产品采用PCB封装 性能大幅改善 广泛应用于多个领域 [1] - 持续投入扩产主要为新兴领域及新工艺系列产品 如数据中心、汽车电子等 [1] 经营状况 - 公司海外业务敞口不足20% 海外客户上半年存在季节性备库存行为 [1] - 公司订单饱满 不同业务线产能利用率保持较高水平 [1] - 公司毛利率保持在同行业较优水平 预期维持稳定 [1] 研发与费用 - 公司费用支出整体受控 将持续加大研发投入 [1] - 努力控制其他费用率 [1]