公司重大事项 - 公司将于2025年12月26日召开2025年第五次临时股东大会，审议变更部分募集资金投资项目的议案 [1][4][25] - 股东大会将采用现场投票与上海证券交易所网络投票系统相结合的表决方式，网络投票时间为2025年12月26日9:15至15:00 [2][7] - 本次变更募集资金投向的议案为对中小投资者单独计票的议案，不涉及关联股东回避表决 [6] 募集资金变更核心决策 - 公司第八届董事会第三十六次会议全票（9票同意）通过变更部分募集资金投资项目的议案 [20][21][23] - 董事会同意终止原“新建2万吨/年PVDF项目”，并将剩余募集资金122,955.02万元变更投向，用于中化蓝天集团四个核心氟化工领域的新项目 [21][31] - 本次变更投向的募集资金占公司募集资金净额4,496,949,561.34元的27.34% [30][33] 原项目变更原因 - 原“新建2万吨/年PVDF项目”计划投资161,105.37万元，拟使用募集资金123,000.00万元，但截至公告日仅投入44.98万元，进度0.04%，项目尚未实质动工 [35][36] - PVDF市场自2024年4月以来持续低迷，2024年9月后价格进一步下探，截至2025年第三季度末，全市场产能利用率保持低位，供给远大于需求 [38] - 公司PVDF在2024年及2025年前三季度的平均价格不及重组时预测的8.47万元/吨的年平均价格，且公司预计PVDF未来中期内仍存在出货压力 [39] - 公司已投产的另一个PVDF项目（年产1.9万吨VDF、1.5万吨PVDF及配套3.6万吨HCFC-142b原料项目二期）受行业竞争影响，整体产能利用率不及预期，行业整体开工率下跌至70%以下 [40] - 下游锂电池技术向半固态/固态电池发展，以及半导体、生命科学等高端领域对PVDF提出更高要求，原项目装置及工艺已不足以满足高端领域的多元应用和技术迭代需求 [41][42] 新投资项目概况 - 新项目总投资金额合计为334,676.21万元，拟使用变更的募集资金122,955.02万元 [29][31] - 新项目包括四个：2.6万吨/年高性能有机氟材料项目、年产4000吨含氟高端精细化学品项目、新型能源材料产业化项目、环境友好型含氟材料建设项目 [21][29] 新项目一：2.6万吨/年高性能有机氟材料项目 - 项目实施主体为中昊晨光（自贡）氟材料有限责任公司，建设地点在四川自贡沿滩高新技术产业园区 [43] - 项目主要产品包括聚四氟乙烯（PTFE）分散树脂8000吨/年、分散浓缩液10000吨/年、聚全氟乙丙烯（FEP）6000吨/年等 [43] - 项目主体装置已于2025年3月建成并投产 [45] - 项目总投资约215,421.00万元，拟使用募集资金30,315.02万元 [46] - 项目预计年均营业收入16.61亿元，年均净利润25,771万元，税后财务内部收益率15.16% [53] 新项目二：年产4000吨含氟高端精细化学品项目 - 项目实施主体为中化蓝天氟材料有限公司，建设地点在浙江绍兴上虞杭州湾经济技术开发区 [56] - 项目产品包括六氟环氧丙烷、六氟异丙醇、三氟乙酸等含氟高端精细化学品，合计产能4000吨/年 [56] - 项目预计2026年11月建设完成，总投资约28,645.70万元，拟使用募集资金23,530.00万元 [56][57] - 项目达产后预计年新增销售收入3.65亿元，年利润总额3,899.13万元，税后内部收益率15.1% [63] 新项目三：新型能源材料产业化项目 - 项目实施主体为拟新设立的荆州中蓝新能源材料有限公司，建设地点在湖北荆州经济技术开发区 [64] - 项目将形成万吨级新能源汽车电解液电解质的生产能力，预计2028年12月建设完成 [64][65] - 项目总投资约41,713.35万元，拟使用募集资金34,870.00万元 [66] - 项目达产后预计年收入约6.22亿元，年均利润总额约6757万元，税后内部收益率约13.7% [73] 新项目四：环境友好型含氟材料建设项目 - 项目实施主体为中化蓝天氟材料有限公司，建设地点在浙江绍兴上虞杭州湾经济技术开发区 [77] - 项目主要生产第四代环境友好型含氟材料（氟碳化学品），预计2028年12月建设完成 [77][78] - 项目总投资约48,896.16万元，拟使用募集资金34,240.00万元 [79] - 项目达产后预计年收入约3.99亿元，年均利润约6,238.37万元，税后内部收益率约12.1% [85] 行业与市场背景 - 根据高工产研锂电研究所数据，2024年中国锂离子电池产量达1175GWh，同比增长33%，电解液产量达147万吨，同比增长32% [66] - 根据EVTank预测，2025年全球锂离子电池总出货量预计将达到1899GWh [66] - 电解液行业竞争剧烈，市场供需严重偏离，2025年上半年电解质和添加剂几乎全行业亏损 [67] - 中国氟碳化学品正处于“第二代尾声，第三代为主，第四代起步”阶段，根据《基加利修正案》，中国将于2029年对第三代产品配额进一步削减 [79] - 第四代氟碳化学品具有零ODP和极低GWP的特点，随着第三代产品配额削减及国外专利到期，市场预计将呈现爆发式增长 [79]