公司定位与行业背景 - 公司是我国工业无人机领域的龙头企业，长期专注于无人机硬件平台、飞行控制系统与行业应用软件的研发与服务 [1] - 公司积极发展低空数字经济新业务，旨在打造企业第二增长曲线 [1] - 国内工业无人机产业规模持续扩大，叠加低空经济政策红利加速释放，行业呈现高景气度 [1] 核心产品与技术优势 - 公司无人机全产业链布局协同发展，产品谱系完善，可针对不同应用场景快速形成解决方案 [1] - CW系列复合翼无人机：国内率先发布并量产垂直起降固定翼工业无人机，2024年累计中标应急项目超2亿元 [1] - PH系列旋翼无人机：以PH-100为主的型号应用于无人机运输编队，实现水果生鲜末端配送，为构建低空物流网奠定基础 [1] - 云龙系列固定翼无人机：具备长航时、高性能、低成本的特点，补足大型无人机产品谱系，海外市场前景广阔 [1] 低空经济新业务发展 - 公司发布新一代无人值守无人机系统，推进"无人值守无人机系统+云平台+AI"在社会治理等领域的批量应用 [2] - 新系统可实现无人机全自主作业与智能化数据处理，应用于能源巡检、矿山、应急、智慧城市等行业 [2] - 2025年公司中标"智慧巴中"1.06亿元低空数字经济建设项目，并在多个城市进行应用试点探索 [2] 股权激励与业绩目标 - 2025年2月发布新一期股权激励计划，拟向95人授予173.5万股限制性股票，授予价格为21.68元/股 [2] - 2025年、2026年业绩目标为营业收入达5.8亿元、7.0亿元，并实现扭亏 [2] - 战略新业务（无人值守系统、云龙系列无人机）收入目标为2025年不低于1亿元，2026年不低于2亿元 [2] 财务业绩预测 - 预计2025-2027年公司营业收入分别为5.81亿元、9.39亿元、13.52亿元，同比增长22.6%、61.5%、44.0% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.09亿元、0.84亿元、1.19亿元，同比扭亏为盈、增长802.3%、增长41.6% [3] - 当前股价对应2025-2027年PS为7.5倍、4.6倍、3.2倍，PE为466.2倍、51.7倍、36.5倍 [3]