财务表现 - 2025年中报营业总收入14.73亿元，同比增长8.85%，归母净利润1.72亿元，同比增长70.98% [1] - 第二季度营业总收入8.88亿元，同比增长0.88%，归母净利润1.02亿元，同比增长67.12% [1] - 毛利率24.26%，同比增长50.49%，净利率12.24%，同比增长57.27% [1] - 每股收益0.2元，同比增长66.67%，每股净资产3.06元，同比增长11.49% [1] - 货币资金3.68亿元，同比增长46.52%，应收账款20.37亿元，同比增长25.90% [1] - 有息负债8.9亿元，同比增长67.30%，三费占营收比4.91%，同比增长17.74% [1] - 每股经营性现金流0.0元，同比减少99.27% [1] 财务变动原因 - 货币资金增长52.54%因销售商品回款增加 [3] - 存货增长31.17%因发货量增加及合理库存保持 [3] - 在建工程减少86.3%因光伏电站转固定资产 [3] - 合同负债增长588.52%因预收货款增加 [3] - 营业收入增长8.85%因预应力产品销量增长9.08% [3] - 营业成本减少1.71%因轨道板服务及预应力产品成本减少 [3] - 销售费用增长92.35%因光伏项目推广服务费增加 [3] - 研发费用增长32.51%因材料费用增加及研发投入加大 [3] - 经营活动现金流净额减少99.27%因支付其他经营活动现金增加 [3] - 投资活动现金流净额减少30.12%因对控股企业现金投入增加 [3] - 筹资活动现金流净额增长2881.73%因偿还到期贴现承兑汇票减少 [3] 业务与市场地位 - 公司为CRTSIII型无砟轨道板原创研发单位，参与郑徐、郑阜、赣深、菏兰、广湛、京雄、雄商等国家高铁项目 [6] - PCCP管用钢丝产品应用于珠江三角洲水资源配置、万家寨引黄北干支线、安徽引江济淮二期、环北部湾广东水资源配置等重大水利工程 [6] - 与龙泉股份、青龙管业、韩建河山等头部PCCP管道厂商建立长期战略合作 [11] - 预应力材料生产基地覆盖天津、河北河间、本溪、新疆、九江六大基地 [12] - 轨道板基地布局河北河间、安徽淮北、河南平顶山、江西赣州等区域，覆盖国家"八纵八横"高铁网 [12] - 产品出口全球90余个国家和地区，包括英国、日本、韩国、马来西亚、澳大利亚等 [12] 战略与规划 - 关注雅鲁藏布江水电站项目，产品契合大坝主体、引水隧洞、输水管道等需求，已组建团队跟踪进展 [7] - 实施2023年与2025年股权激励计划，绑定员工与公司利益 [8] - 存在厂房升级改造及产能扩充计划，支撑主营业务发展 [8] - 董事会提请授权以简易程序向特定对象发行股票，考虑定向增发、可转债等再融资方式 [8] - 在新能源领域布局风电混凝土塔筒用预应力钢绞线、光伏柔性支架用无粘结镀锌钢绞线、LNG/LPG用高强耐候钢绞线 [9] - 参与河间市"源网荷储"8万千瓦一体化示范项目及7万千瓦风电项目，推进并网发电 [9] - 投资陕西航空硬质合金工具、中同银龙灭菌技术、新源动力、北京箕星新能源等企业，构建多元产业生态 [10] - 海外建厂计划基于区域基建需求及政策环境评估，可能择机建立生产基地 [12] - 并购聚焦预应力材料及轨道交通制品主业协同标的，审慎评估风险与价值 [13] 运营管理 - 应收账款账期一年以内占比超80%，主要客户为大型央企及国企，坏账风险可控 [14] - 现金流管理通过优化生产流程、严控成本、加强应收账款及库存周转提升主营现金流 [15] - 严格评估投资回报率，优先保障双主业技术升级与产能扩张资金需求 [15] - 灵活运用多元化融资工具，保持充足营运资金储备应对市场波动 [15]