政治事件与市场反应 - 主张财政紧缩的日本首相石破茂宣布辞职，预计将导致日本国债市场和股市在周一迎来更大波动[1] - 市场即时反应可能是日本国债收益率曲线呈现熊陡形态、日元走弱，同时股价小幅上涨，因出台类似安倍经济学再通胀政策的风险上升[1] - 石破茂相对保守的财政立场被视为对日本国债市场的利好因素[1] 日本国债市场动态 - 日本超长期国债收益率已徘徊在历史高位附近，受全球财政赤字担忧及国内政治压力影响[1] - 日本30年期国债收益率一度飙升至史无前例的3.285%，20年期国债收益率触及2.69%，为1999年以来最高水平[2] - 石破茂辞职后，超长期国债收益率可能会进一步上升，加剧此前因财政状况不确定性带来的上行压力[2] - 收益率飙升意味着日本政府、企业及民众的借贷成本将大幅上升[2] 财政状况与预算压力 - 日本未偿还债务规模已接近国内生产总值的250%，为发达国家中最高水平[2] - 下一个财年的预算申请额连续第三年创下历史新高[2] - 市场对日本巨额债务规模及不断扩大的财政赤字的担忧始终未能消除[1] 股市表现与前景 - 日本日经股指近期从上个月的历史高点回落，8月19日曾触及43876.42点的历史高位[6] - 上周五日经指数收于43018.75点，路透社调查显示分析师预计该指数将在年底前回落至42000点[6] - 若主张增加政府开支的高市早苗成为继任者，对股市而言将是利好[6] 货币政策展望 - 日本央行去年结束了长达十年的非常规刺激政策，此后走在利率正常化及缩减国债持有规模的渐进道路上[6] - 石破茂的卸任可能会打乱日本央行的政策正常化进程，市场参与者担心日本央行会落后于形势[6] - 市场将重点关注9月和10月即将召开的两次日本央行政策会议，这些会议将为日本国债及日元走势定下基调[6]