日本众议院选举结果及其市场影响 - 日本执政联盟在众议院选举中获得压倒性胜利，自民党确定超过233席，与日本维新会组成的执政联盟确保将获得310席，即众议院三分之二席位[1] - 获得众议院三分之二席位意味着执政党可以更容易主导推进国会审议，对参议院否决的法案进行再次表决并通过[1] 市场对选举结果的预期与策略 - 市场预期执政联盟大胜将强化“高市交易”，即股市上涨、收益率曲线变陡、日元走弱[1] - 资产管理公司策略师认为，选举后买入日本股票、卖出日元与日本国债会是有效策略，企业稳健业绩与充足股息率提供支撑，对日本股市确信度非常高[2] - 市场分析师认为选举结果为经济刺激措施提供了明确政治路径，对日经平均指数是利好，同时财政刺激政策获得“绿灯”可能使日元面临进一步卖压[2] - 投资机构固收经理指出，选举结果将让市场重新回到原有趋势，即日债收益率与日元在选举前盘整后的趋势[2] 日元汇率走势与影响 - 自高市去年9月接任以来，日元持续走弱，上月末曾因美日可能联手支撑汇率的迹象而短暂止跌，但近几周信号不一抵消了支撑效应[2] - 日元走弱对日本是“双刃剑”，一方面抬升出口企业利润，另一方面挤压普通家庭预算[2] - 高市在计票期间重申，希望打造能够承受汇率波动的经济，并称外界对其关于“弱日元好处”的发言断章取义[3] 日本国债市场面临的风险 - 日本国债面临进一步被抛售的风险，关键因素包括高市提出的暂时把食品消费税降至零的方案，以及市场对日本财政可持续性的再度担忧[4] - 市场流动性偏弱也加剧了国债卖压[4] - 尽管存在担忧，上周债市表现相对较好，收益率上行压力有所缓解，尤其是超长期收益率[4] - 存在一种“反向观点”认为，高市赢得越漂亮，反而可能觉得自己没那么大压力去推出刺激措施[4]