报告行业投资评级 - 行业投资评级：增持 [4] 报告核心观点 - 核心观点：Gemini 3.0与π*0.6等AI大模型发布，推动具身智能大脑发育提速，人形机器人企业明确量产目标，产业融资活动呈现加速状态 [2][4] 行业新闻及公司动态总结 - 海外动态：谷歌发布AI模型Gemini 3，并推出全新智能体平台"Google Antigravity"；机器人基础模型公司PI发布π*0.6模型，该模型采用RECAP技术，在多项任务上实现吞吐量和成功率较基础模型翻倍，成功率超过90% [4][6]；Figure 02人形机器人已在宝马工厂参与生产3万辆汽车，累计装载超过9万个零件，运行时间超过1250小时 [6] - 国内动态：小鹏汽车规划在2026年底规模量产高阶人形机器人，并计划在2030年实现销量超过100万台 [4][7]；优必选计划在2026年将工业人形机器人年产能提升至5000台，2027年进一步扩大至10000台 [4][7]；智元远征A2机器人完成106.286公里跨省行走，创下吉尼斯世界纪录 [7] 投融资动态总结 - 主要融资事件：PI公司完成6亿美元融资，估值达56亿美元；星动纪元完成近10亿元A+轮融资；加速进化完成超亿元融资，其A轮融资累计已近5亿元；蓝点触控完成超亿元人民币C轮融资 [4][8] 投资建议总结 - 市场表现：上周（2025/11/17-2025/11/21）机器人板块相关公司成交金额为4818亿元，占全部A股周度成交金额约5.1%，该占比已连续9周环比下降 [9][12]；板块重点公司股价跌多涨少，龙溪股份周涨幅最大为+16.34%，津上机床中国周跌幅最大为-18.47% [12][15] - 投资方向：建议重点关注机器人整机厂商及核心零部件供应商，具体包括执行器和电机、减速器、丝杠、传感器、轴承等环节的国内领先企业 [4][13]