公司上市表现与市场热度 - 公司于2026年1月2日登陆港交所，早盘高开一度涨超118%，市值破千亿港元，暗盘交易阶段股价一度涨幅超过90% [1] - 作为港交所18C章落地以来最大募资特专科技股，申购阶段获得超2300倍认购，有23家基石投资人加持 [1] 财务与商业化进展 - 公司收入实现指数级增长：2022年营业收入约50万元，2023年拥有12名客户实现收入约6203万元，2024年收入跃升443.29%至约3.37亿元，客户达13家，年平均交易额同比提升113.64%至940万元 [2] - 截至2025年12月15日，公司特专科技产品有五份框架销售协议及24份销售合同，总价值约为人民币12.41亿元，已向九家财富中国500强企业提供解决方案，其中五家为财富世界500强 [2] - 2023年与一家IT公司订立战略合作协议，并于当年11月就总值约3.68亿元的产品订立销售框架协议，同月收到约3500万元销售订单，2024年4月及后续又分别收到价值约1.37亿元和3140万元的销售订单 [7] 产品与技术发展 - 公司已开发出第一代GPGPU架构，并基于此开发BR106、BR110两款芯片及相关硬件产品，通过Chiplet技术推出性能更高的BR166芯片产品 [2] - 公司计划推出基于第二代架构的下一代旗舰数据中心芯片BR20X系列，预计于2026年商业化上市，将提供更强的单卡运算能力并增强对FP8、FP4等数据格式的原生支持 [8] - 公司同步规划未来一代BR30X产品用于云训练及推理，以及BR31X用于边缘推理，预计将于2028年实现商业化上市，目前正进行可行性分析及初步研发 [8] - 公司开发的BIRENSUPA软件平台提供编程接口、算法库、训练与推理框架及工具链，兼容第三方GPGPU计算软件平台，以降低客户迁移成本 [8] 集群能力与行业应用 - 公司是中国最早实现千卡集群商用的GPGPU公司之一，其千卡集群可连续运行5天以上软硬件无故障，训练服务30多天不中断 [7] - 2024年，公司赢得商业化AIDC千卡GPU集群项目，并将GPGPU集群部署于5G新通话等场景，与国内三大电信运营商开展合作 [6] - 公司增加了对BR10X系列产品的销售，该系列是专为AI工作负载定制的通用高性能计算架构，可为大语言模型及传统AI计算内核提供高效处理 [6] 行业生态合作与标准建设 - 2025年，公司参与启动中国移动智算开放互联OISA生态共建战略合作，并发布OISA 2.0协议，携手发布“芯合”异构混合并行训练系统1.0 [9] - 2024年12月，公司联合中国电信研究院、江苏电信等共同推出“智算异构四芯混训解决方案”，基于公司及英伟达等GPU完成四款异构芯片混合训练同一大模型的测试验证 [9] - 2024年7月，公司加入中国联通智算联盟，与产业链合作伙伴共建智算产业生态 [9] - 公司担任全国信标委人工智能分委会智能计算工作组联合组长期间，深度参与了近10项国家标准制定，并牵头制定《人工智能智算集群异构人工智能芯片混合训练功能规范》 [10] 市场机遇与行业趋势 - 中国智能计算芯片市场以收入计从2020年的17亿美元增长至2024年的301亿美元，复合年增长率为105%，预计到2029年将达2012亿美元，2024年至2029年复合年增长率为46.3% [3] - 2024年中国市场前两大参与者合计占94.4%市场份额，其余市场相对分散，中国企业整体合并市场份额预计将从2024年的约20%增长至2029年的约60% [3] - AI大模型催生指数级算力需求，国产AI芯片厂商在技术、产品和供应上取得较大进展，叠加全球贸易环境不稳定，有望加速国内智算供应链自主化进程 [3] - 国产GPU的竞争维度已从“单卡算力”扩展至“集群可用、生态可迁移、标准可定义”的系统性层面 [1][8]

行业背景与挑战 - 2025年国产大模型DeepSeek引爆大模型落地应用，国内算力需求激增 [1] - 高端算力供应紧张、国产芯片百花齐放、智算中心扩容混建，形成大量异构算力孤岛，挑战集群资源利用效率和灵活性 [1] - 算力资源不足成为短板，业界转向异构算力阶段，GPU、NPU、FPGA等异构芯片成为算力供给主力 [1] - 在海外供应链风险加剧、国产算力替代加速背景下，混合异构算力成为企业AI基础设施建设新常态 [1] - 业界普遍面临GPU利用率不足、异构资源管理困难等痛点 [1] 公司解决方案与产品 - 壁仞科技致力打造自主原创的高性能GPU软硬件体系 [1] - 首代通用GPU产品基于原创训推一体芯片架构，实现中国首个四种及以上异构芯片混训技术落地，有效突破算力孤岛难题 [1] - 公司拥有万卡集群整体解决方案和智算生态，通过软硬协同、算法与工程协同，系统性破解大模型算力孤岛难题 [2] - 在异构聚合算力方面，公司自主原创了异构GPU协同训练方案，支持4种及以上异构GPU协同训练同一个大模型 [2] - 方案已实现数千卡规模混训，下一步将逐步迈向万卡异构集群 [2] 合作与生态建设 - 公司联合中国移动发布“芯合”异构混合并行训练系统 [2] - 公司联合中国电信、中兴通讯等发布“智算异构四芯混训解决方案” [2] - 公司牵头推动智算集群异构混训标准建设工作，实现技术创新、落地应用、标准制定的有机结合 [2] - 2025年5月，公司联合上海智算科技和中兴通讯共同发起成立智算集群异构混训工作组 [2] - 工作组旨在共建标准和规范，开展互联互通、测试验证和应用推广，实现万卡、十万卡国产芯片异构智算集群，加快国产GPU迁移落地 [2] 行业意义与标准制定 - 智算集群异构混训工作组的成立，标志我国智算产业在异构混训技术领域迈出关键一步 [3] - 异构算力的规模化协同成为突破算力孤岛、释放算力潜能的关键命题 [3] - 异构混训技术全栈复杂，需要产学研用协同打造生态 [3] - 公司与中国信通院两化所联合制定了“智能集群异构混训技术要求和测试规范”标准草案 [3] - 标准制定方将联合领军企业完善草案并启动报批流程，开展测试验证，推动技术在各重点行业应用落地，并评选优秀应用案例形成示范 [3] 行业应对举措 - 针对异构算力问题，国内GPU及算力厂商正通过硬件兼容、软件框架优化、智能调度、国产化适配和能效提升等举措，提升整体芯片算力，实现算力协同 [1]