业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入约658亿元，同比增长1.18% [2][4] - 2025年前三季度归母净利润约93亿元，同比增长14.94%，业绩由降转增 [2][4][6] - 第三季度归母净利润同比增长20.31%，为2024年初以来季度最快增速 [2][7][8] - 分季度看，归母净利润增速逐季提升，一、二、三季度增速分别为6.41%、14.94%、20.31% [7] 现金流与财务状况 - 2025年前三季度经营现金流净额达136.97亿元，同比大幅增长426% [2][13] - 截至2025年9月底应收账款为331.74亿元，较上年同期减少约60亿元 [2][13] - 前三季度财务费用为-6.34亿元，同比增长376.69% [2][14] - 截至2025年9月底公司资产负债率为33.80% [14] 研发投入与技术创新 - 2025年前三季度研发投入稳定在87亿元左右 [2][11] - 公司持续发展多维感知、人工智能与大数据技术，推进大模型应用落地 [12] - 公司已开发超过30000种智能物联产品 [11] 业务板块分析 - 2025年上半年创新业务收入117.66亿元，同比增长13.92%，占营收比重达28.14% [9][12] - 2025年上半年境外市场收入154.25亿元，同比增长8.78%，境外业务毛利率47.26%高于境内的43.98% [9] - 公司积极把握AI大模型技术机遇，拓展场景数字化业务作为第二增长曲线 [8][11] 股东回报 - 2025年以来公司通过分红和回购合计斥资121亿元回报股东，包括派发2024年度红利64.30亿元、中期红利36.60亿元及完成20.28亿元股份回购 [2][14] 市场表现 - 公司市值已重回3000亿元阵营 [3]

分红方案 - 公司首次推出中期分红方案 现金分红金额36.66亿元 占2025年上半年归母净利润64.8% [2][3] - 上市以来累计派现总额达685.02亿元 远超IPO融资34亿元的融资金额 [2][3] - 2025年中期分红率64.8%创历史新高 [3] 股东回报 - 通过股份回购回报股东 两次回购合计耗资40.71亿元 [3][6] - 2025年完成最新回购计划 成交金额20.28亿元 [5] - 2022年首次回购金额达20.43亿元 [3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入418.18亿元 同比增长1.48% 归母净利润56.57亿元 同比增长11.71% [7] - 第二季度归母净利润36.19亿元 同比增长14.94% 盈利能力环比提升 [7] - 2024年营业收入924.96亿元 归母净利润119.77亿元 同比下滑15.1% [7] - 上市以来累计实现归母净利润1343.44亿元 [2][8] 业务发展 - 创新业务收入117.66亿元 同比增长13.92% 占营收比重28.14% [8] - 境外收入154.25亿元 占比36.89% [8] - 开发超过30000种智能物联产品 场景数字化业务成为第二增长曲线 [7][8] 研发投入 - 2025年上半年研发费用56.7亿元 与2024年同期基本持平 [8] - 2024年研发费用118.64亿元 2023年达113.93亿元 2017年为31.94亿元 [8] - 公司把握AI大模型技术机遇 驱动业务持续增长 [8]

核心财务表现 - 报告期内公司实现营业收入33.10亿元，同比下降7.21% [2][10] - 归属于上市公司股东的净利润为1.70亿元，同比大幅增长1,287.12% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.57亿元，较上年同期-5.30亿元改善51.53% [2][10] - 基本每股收益为0.11元/股，上年同期为0.01元/股，增长1,000% [2] 业务分部表现 - 智慧交通业务收入7.41亿元，同比下降37.62%，其中城际交通业务收入2.34亿元（占比31.60%），城市交通业务收入4.91亿元（占比66.22%）[9] - 智能物联业务收入24.01亿元，同比增长10.23%，占总营收比重72.54% [10][12] - 境外收入11.90亿元，同比增长9.66%，占总营收35.96% [10][12] - 交通云及行业软件收入2.50亿元，同比大幅增长90.80% [10] 技术创新与研发投入 - 研发投入5.21亿元，同比增长5.71% [10] - 截至2025年6月30日，公司累计申请专利5,605项，其中发明专利4,299项，拥有软件著作权1,910项 [10] - 2025年1-6月期间申请专利153项，其中发明专利108项，新增软件著作权111项 [10] 智慧交通业务进展 - 发布国产大模型驱动的城市交通综合优化平台及AI大模型公路构造物评定系统 [5] - 中标雄安新区车路协同车联网创新示范项目，助力全域车路云一体化平台建设 [6] - 动态绿波实时优化系统在北京望京地区应用，承担726个路口的智慧提升工作 [6] - 光储充一体化充电站在广东、北京、山东等地落地构建"光伏+储能+充电微电网"系统 [5] 智能物联业务发展 - 基于"梧桐"行业大模型的AIoT智能体构建"云边端"协同架构 [7] - 首发Agent Link智能体算力链技术，实现云边端算力动态协同 [7] - 校园智慧体育产品方案已落地全国上百个城市，服务500余所学校 [8] - 应急领域已配合全国十余个省/直辖市建立防汛抗旱指挥平台 [8] 重要项目中标与实施 - 中标武汉市智慧交通指挥中心集成项目、长春市新型智慧城市建设项目 [6] - 中标青海省公路大件运输许可数字化提升、徐州市普通国省道路网监测设施建设工程 [6] - 完成香港机场APM车辆ODR系统改造一期设备交付及首列车调试 [6] - 中标重庆地铁15号线一期通信系统PIS项目 [6] 投资与资产管理 - 交易性金融资产公允价值变动收益1.46亿元，占利润总额比例78.87% [13] - 投资收益5,958万元，占利润总额比例32.25% [13] - 货币资金余额31.70亿元，较上年末37.27亿元下降14.99% [13] - 应收账款余额35.52亿元，较上年末37.52亿元下降5.33% [13] 员工激励计划 - 2024年度员工持股计划涉及275名员工，持有股票1,500万股，占公司总股本0.95% [20] - 第一个归属期公司层面业绩考核指标未达成，管理委员会已回购未能归属的权益 [21][23] - 员工持股计划锁定期已届满，管理委员会将根据市场情况择机出售所持标的股票 [22]

8家公司IPO辅导备案 - 江苏高凯精密流体技术股份有限公司、深圳市永达电子信息股份有限公司、北京前景无忧电子科技股份有限公司、中山百灵生物技术股份有限公司、杭州宇树科技股份有限公司、瀚博半导体（上海）股份有限公司、北京英视睿达科技股份有限公司、广德天运新技术股份有限公司等8家公司于7月11日以来进行了IPO辅导备案 [1] 高凯精密 - 高凯精密于2025年7月11日提交上市辅导报告，辅导机构为国泰海通 [4] - 公司成立于2013年，注册资本7496.30万元，专业从事压电驱动精密流体控制核心部件及整机设备的研发与制造 [4] - 控股股东刘建芳直接持有39.3%股权，直接及间接合计控制43.1%股权 [4] - 2018-2020年营业总收入分别为8782.37万元、1.24亿元、1.77亿元，2019年和2020年同比增长率分别为40.93%和42.9% [4] - 同期归母净利润分别为3111.91万元、4296.95万元、6491.66万元，2019年和2020年同比增长率分别为38.08%和51.08% [4] 永达电子 - 永达电子于2025年7月11日提交上市辅导报告，辅导机构为五矿证券 [5] - 公司成立于1993年，注册资本6409.99万元，专业从事信息安全技术与产品的研发、制造、销售及服务 [5] - 2008年成为北京奥运会信息网络安全服务商 [5] - 拥有359项商标、345项专利及267项软件著作权 [6] - 2021年营业总收入为2.25亿元 [6] 前景无忧 - 前景无忧于7月15日提交IPO辅导备案申请，辅导机构为开源证券 [8] - 公司成立于2009年，注册资本10800万元，专注于电力行业配用电领域提供智能物联产品和数字化解决方案 [8] - 已获得授权专利54项，其中发明专利28项 [8] - 2022-2024年营业总收入分别为3.17亿元、5.82亿元和7.02亿元，2023年和2024年同比增长率分别为83.55%和20.54% [9] - 同期净利润分别为5008.99万元、9274.72万元和1.21亿元，同比增长率分别为49.14%、85.16%、30.36% [9] 百灵生物 - 百灵生物于7月15日提交IPO辅导备案登记，辅导机构为申万宏源证券 [11] - 公司成立于2004年，注册资本7065万元，专注于胆汁酸原料药生产 [11] - 控股股东中山市朗晨生物技术有限公司直接持股67.49% [11] - 2004年4月进行A轮融资，基石资本参与 [11] 宇树科技 - 宇树科技于7月18日提交上市辅导报告，辅导机构为中信证券 [13] - 公司成立于2016年，注册资本36401.79万元，专注于消费级、行业级高性能通用足式/人形机器人及灵巧机械臂的研发、生产和销售 [13] - 已完成C轮融资7亿元，融资后估值达120亿元 [13] - 2021年营业总收入6094.59万元，2023年1.75亿元，2025年突破10亿元 [14] 瀚博半导体 - 瀚博半导体于2025年7月18日提交上市辅导报告，辅导机构为中信证券 [16] - 公司成立于2018年，注册资本54348.68万元，是一家高端GPU芯片提供商 [16] - 创始人兼CEO钱军曾带领AMD团队研发并量产业界首款7nm GPU [16] - 成立后6年内完成6轮融资，融资总额超25亿元，企业估值达100亿元 [17] 英视睿达 - 英视睿达于7月22日进行辅导备案，辅导机构为中金公司 [19] - 公司成立于2015年，注册资本6188.24万元，专注于环境大数据、人工智能、物联网等领域 [19] - 2019-2021年营收分别为1.99亿元、3.18亿元、4.5亿元 [20] - 同期净利分别为1486万元、5301.5万元、7109.56万元 [20] 天运股份 - 天运股份成立于2003年，注册资本1.21亿元，主营业务为汽车天窗、废旧纺织品循环利用产品的研发、生产和销售 [22] - 2022-2024年营业总收入分别为3.08亿元、3.34亿元和5.01亿元，同比增长率分别为5.10%、8.29%和50.07% [23] - 同期净利润分别为4576.11万元、2355.85万元和5193.04万元，同比增长率134.29%、-48.52%和120.43% [23]

公司回购与股东回报 - 公司计划回购股份资金总额不超过25亿元不低于20亿元回购价格不超过40元/股 [1] - 截至2025年4月30日累计回购4653.9119万股占总股本0.5040%成交总金额14.06亿元已完成回购总额下限的70% [1] - 2024年年度利润分配预案拟每10股派发现金红利7元预计现金分红64.35亿元占2024年净利润比例53.73% [1] 公司业绩与经营情况 - 2024年全年实现营收925亿元同比增长3.53%净利润119.8亿元同比下降15.10% [2] - 2025年第一季度营收185.3亿元同比增长4.01%净利润20.39亿元同比增长6.41%业绩超预期 [3] - 2024年海外主业收入259.89亿元同比增长8.39%占总营收28.10%业务覆盖180多个国家和地区发展中国家占比超70% [2] 研发投入与业务发展 - 2020-2024年研发费用累计471.49亿元2024年研发费用118.64亿元 [3] - 已开发超过30000种智能物联产品形成以总部为中心的多级研发体系 [2][3] - 场景数字化业务成为公司第二增长曲线 [2] 公司背景与行业地位 - 公司成立于2001年实际控制人为央企中国电子科技集团有限公司 [2] - 全球安防产业龙头拥有深厚的智能物联技术与产品体系 [2]

文章核心观点 海康威视发布2024年年报摘要及多项公告，涵盖公司业务、财务、重大事项、审计机构聘请、董事会和监事会决议、日常关联交易预计等内容，展示公司经营成果、财务状况及未来规划[1][29][60][77] 公司基本情况 业务简介 - 公司以智能物联为战略定位，构建物联感知、人工智能、大数据三大核心技术体系，开发超30000种产品，服务安防与场景数字化业务领域，推动数字化转型[2][3][4] - 场景数字化业务开辟新增长空间，海外营收占比提升使主业格局更均衡，创新业务高速发展[4] 会计数据和财务指标 - 近三年会计数据因同一控制下合并需追溯调整或重述[6] - 分季度会计数据按准则追溯调整，与已披露报告无重大差异[6] 股本及股东情况 - 披露普通股股东和前10名股东持股情况，部分股东参与转融通业务出借股份[6] - 报告期无优先股股东持股情况[6] 债券情况 - 年度报告批准报出日存续无债券情况[8] 重要事项 控股股东增持 - 2024年10月19日至2025年4月8日，控股股东中电海康集团和电科投资完成增持计划，分别增持6845600股和3204700股，占比0.0741%和0.0347%，金额2.00亿元和1.00亿元[8][9] 股份回购 - 2024年12月公司通过回购股份方案，资金20 - 25亿元，价格不超40元/股，用于注销减资[10] - 截至2025年3月31日，累计回购40504219股，占比0.4387%，金额12.35亿元[11] 子公司上市 - 海康机器人分拆上市事宜稳步推进，深交所多次问询，公司已提交回复报告[12] 聘请会计师事务所 拟续聘情况 - 公司拟续聘德勤华永为2025年度审计机构，其2024年提供良好审计服务[13] 事务所基本情况 - 德勤华永有丰富证券服务经验，2024年末合伙人204人，从业人员5616人，注册会计师1169人[15] - 2023年业务收入41亿元，审计收入32亿元，证券业务收入6亿元，为58家上市公司提供年报审计服务[16] - 购买职业保险累计赔偿限额超2亿元，近三年未因执业行为承担民事责任[16] - 近三年受行政处罚1次、行政监管措施2次、自律监管措施1次，部分从业人员受相应处罚[17] 项目信息 - 项目合伙人陈彦、质量控制复核人周华、签字注册会计师陈彦和刘颖具备专业胜任能力，近三年无不良执业记录，不存在影响独立性情形[18][19][20][21][22] - 2024年财务报告审计费用440万元，内控审计费用63万元，2025年财务报告审计费用暂定为440万元[23] 履行程序 - 审计委员会审查后同意续聘，董事会和监事会均审议通过，尚需股东大会审议[24][25][26] 董事会会议决议 审议通过事项 - 《2024年年度报告及其摘要》《董事会2024年年度工作报告》《总经理2024年年度工作报告》等多项议案[29][31][33] 利润分配预案 - 以股权登记日总股本减回购专户股数为基数，每10股派现金红利7元（含税），预计分红64.35亿元[36][37] 其他事项 - 2025年开展外汇套期保值业务额度不超3.45亿美元，申请综合授信额度不超298.96亿元，为子公司提供担保额度不超120.85亿元，为子公司提供财务资助额度不超29亿元[47][49][51][54] 监事会会议决议 审议通过事项 - 《2024年年度报告及其摘要》《监事会2024年年度工作报告》《2024年年度财务决算报告》等多项议案[61][63][65] 对相关议案意见 - 认为董事会编制报告程序合规，内容真实准确完整，利润分配预案、内部控制评价报告等符合规定，担保和财务资助事项风险可控[61][66][68][71][73] 日常关联交易预计 基本情况 - 2025年预计与关联方日常关联交易总金额不超703100万元（不含税），2024年实际发生368905万元（不含税）[78] - 与财务公司开展金融服务业务，存放资金最高余额不超上一年度所有者权益20%，授信额度不超50亿元，其他金融服务额度不超60亿元[80][85] 关联交易对方 - 包括中国电科下属研究所及子公司、上海富瀚微及其子公司等众多关联方[79]