财务表现 - 2025年中报营业总收入13.62亿元，同比下降4.79%，归母净利润1.58亿元，同比下降12.91% [1] - 第二季度营业总收入7.58亿元，同比下降8.87%，归母净利润8517.05万元，同比下降26.04% [1] - 毛利率39.0%，同比下降1.44%，净利率11.37%，同比下降9.22% [1] - 每股收益0.51元，同比下降13.32%，每股经营性现金流0.39元，同比上升325.83% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比达205.26%，货币资金/流动负债为82.74% [1][4] - 有息负债1.46亿元，同比下降40.66%，主要因归还银行借款 [1][3] - 研发投入同比增长8.93%，经营活动现金流净额同比增长327.07% [3][4] 业务发展 - 新能源电能变换设备销售收入下降导致营业收入下降4.79% [3] - 储能业务通过提升产品能效适配性与系统可靠性应对行业痛点 [9] - 电能质量产品应用于30多个行业，在多个细分市场市占率领先 [10] - IDC业务受益于智算中心建设，相关产品销量快速增长 [11] 行业前景 - 充电桩市场从建设速度转向高质量发展，快充领域渗透率有望提升 [7] - 换电市场获政策支持，呈现高速增长态势 [8] - 新型储能成为能源领域碳达峰碳中和的关键支撑 [9] - 电力市场化改革为储能行业带来更大发展空间 [9] 机构持仓 - 被华安基金刘畅畅等基金经理持有，前海开源公用事业股票基金持仓1244.35万股 [5][6] - 证券研究员普遍预期2025年业绩5.65亿元，每股收益1.81元 [4] 技术布局 - 充电模块技术向大功率宽电压、高功率密度方向发展 [7] - 数据中心产品包括有源滤波器、静止无功发生器等，持续关注技术演进 [11][12] - 针对数据中心安全性要求进行前瞻性技术储备和产品布局 [12]