公司业绩与指引 - 英特尔最新季度业绩及业绩指引略好于预期，主要受益于服务器需求加速增长和个人电脑更新周期进入初期阶段 [1] - 英特尔第三季度业绩超预期部分源于公司首席执行官主导的保守策略 [2] - 英特尔业绩与指引表现强劲，为AMD传递了积极信号，预计到2026年市场需求可能仍将超过供应 [3] 业务部门表现 - 客户端计算部门同比增长约5%，是公司核心增长引擎，其盈利能为其他高增长业务提供资金支持 [2] - 数据中心与人工智能部门营收环比增长中个位数、同比小幅上升，但受供应短缺影响，未来几个季度营收增长将低于季节性水平 [2] - 公司缺乏人工智能加速器是一大不利因素 [3] 晶圆代工业务 - 晶圆代工业务仍面临挑战，但18A制程工艺已投入运营 [1] - 市场对英特尔与关键客户达成晶圆代工协议持乐观态度，这类事件可能成为股价上涨的积极催化剂 [3] - 分析师预计英特尔晶圆代工业务不会出现实质性改善，并对该业务能否带来正向现金流回报持怀疑态度 [3] 市场与竞争 - 英特尔股价在盘前交易中上涨6%，其竞争对手AMD和英伟达股价也出现上涨 [1] - 服务器中央处理器基本处于满额分配状态，但数据中心市场存在供应短缺却同比增长微乎其微的情况令分析师感到意外 [2] - 过去12个月英特尔总资本支出超过200亿美元，但分析师原本预期公司有能力支撑两位数的增长 [2] 估值与预期 - 杰富瑞分析师对英特尔维持中性评级，但将目标价从35美元上调至40美元 [1] - 摩根士丹利分析师对英特尔维持与大盘持平评级，并表示即便股价走高也不打算改变观点 [2] - 美国银行分析师认为英特尔当前2027财年市盈率超过50倍，估值已偏高，反映了市场对重夺CPU市场份额及晶圆代工业务取得重大突破的投机性预期 [4]