2025年第三季度财务表现 - 公司2025年前三季度实现营收40.4亿元，同比增长21%，归母净利润3.7亿元，同比下降19% [1] - 2025年第三季度单季营收达15亿元，创历史新高，同比增长27%，环比增长14% [1] - 第三季度单季归母净利润为1.3亿元，同比下降14%，但环比增长9% [1] - 第三季度单季毛利率为30%，环比修复1.6个百分点 [1] - 利润增速受新增固定资产折旧摊销及新增人员薪酬等费用增加影响 [1] 汽车连接器业务发展 - 公司是国内汽车高频高速连接器龙头，在国内自主品牌车企端份额持续提升 [1] - 公司以太网连接器方案完整度高，受到国内车企高度认可 [1] - 2025年汽车连接器收入有望在智驾渗透和国内车企份额提升双重驱动下持续高增长 [1] - 智驾加速渗透是确定性趋势，公司将受益于产业链需求增量及客户国产化替代诉求 [1] 新业务领域拓展 - 公司深耕高频高速连接器领域，下游应用从消费电子、汽车智驾向机器人及服务器领域拓展 [2] - 公司不断深化在机器人领域的新品研发及客户导入，并与头部机器人公司展开研发合作 [2] - 公司于10月21日获得“一种机器人关节电连接器”的新型专利授权 [2] - 公司已有产品可应用于传感器配置较高的人形机器人领域，并已应用到头部人形机器人公司 [2] - 机器人领域后续有望为公司贡献营收利润新增量 [2] 未来业绩展望 - 预计公司2025-2027年收入分别为59亿元、74亿元、89亿元，同比增速分别为27%、25%、21% [2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为6.0亿元、8.5亿元、11.1亿元，同比增速分别为-3%、41%、32% [2] - 当前市值对应2025-2027年市盈率分别为37倍、26倍、20倍 [2]